Groupe Guillin : La valeur PEA-PME de la semaine - GROUPE GUILLIN emballe le marché
Le 07 octobre 2014 à 15:30
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Les actionnaires de Groupe Guillin ont des raisons de se réjouir. L'action du spécialiste français de l'emballage alimentaire bondit de 17% à 159,12 euros après avoir atteint ce matin un nouveau plus haut historique à 174 euros. La capitalisation boursière du groupe franc-comptois approche désormais les 300 millions d'euros, en hausse de 74% depuis le début de l'année. Il faut dire que le groupe de la famille Guillin a publié des résultats semestriels très solides.
Son résultat net consolidé a bondi de 60,6% à 17,5 millions d'euros pour un résultat opérationnel en progression de 40,8% à 25,2 millions d'euros. Ce résultat s'explique par la rigueur du groupe dans la gestion de ses frais fixes, un effet de mix matière favorable et l'accroissement du chiffre d'affaires. Ce dernier a augmenté de 7 % à 252,6 millions.
Autre bonne nouvelle, l'endettement a reculé sur un an de 17 % à 82,4 millions. Le gearing est de 0,39 au 30 juin 2014, contre 0,55 au 30 juin 2013.
S'agissant de ses perspectives, le groupe se dit relativement confiant quant à l'évolution favorable de son activité au second semestre 2014. Par ailleurs, le travail de recherche de productivité associé à une politique d'innovation et une bonne maîtrise de ses marchés devraient lui permettre d'obtenir un résultat 2014 en nette progression par rapport à 2013 et ce malgré un environnement économique déflationniste et une situation géopolitique complexe.
Gilbert Dupont a relevé son objectif de cours sur la valeur de 163,6 à 180,1 euros tout en réitérant sa recommandation Acheter dans le sillage de cette publication. Le broker apprécie la qualité de la gestion du management, la capacité d'innovation, le positionnement de leadership, la structure financière solide et la faible valorisation du groupe d'Ornans.
Groupe Guillin figure parmi les principaux fabricants européens d'emballages plastiques alimentaires. Le groupe produit également des équipements de livraison conditionnée. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- emballages plastiques (94,6%) : destinés aux secteurs de l'alimentation et de la restauration (n° 1 européen des emballages pour traiteurs et pâtissiers), aux producteurs et aux conditionneurs de fruits et légumes. En outre, Groupe Guillin commercialise des feuilles plastiques auprès d'industriels ;
- équipements de livraison conditionnée (5,4%) : matériel de conditionnement, cellules de réfrigération, fours de remise en température, chariots de distribution alimentaire et de remise en température, cabines de lavage. Les équipements sont vendus principalement aux hôpitaux et collectivités publiques.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (40,6%), Royaume Uni (14,1%), Italie (12,4%) et autres (32,9%).