GENERAL CABLE!0.01 : General Cable publie ses résultats pour le quatrième trimestre

General Cable Corporation (NYSE: BGC), l'une des entreprises industrielles les plus diversifiées au niveau mondial, a annoncé aujourd'hui son chiffre d'affaires et son bénéfice pour le quatrième trimestre se terminant le 31 décembre 2009. La perte diluée par action pour le quatrième trimestre 2009 était de 0,17 dollar. Ce chiffre inclut des charges nettes de 0,05 dollar par action associées à la comptabilité d'inventaire selon la méthode d'évaluation à la valeur minimale et DEPS, des intérêts hors trésorerie de 0,14 dollar par action associés à la dette convertible, une perte de 0,10 dollar par action sur l'extinction de la dette, et une charge exceptionnelle de 0,12 dollar par action résultant d'une modification de la règlementation fiscale mexicaine. Hormis l'impact de ces éléments, les bénéfices ajustés selon la méthode non-PCGR auraient été de 0,24 dollar par action au quatrième trimestre 2009.

Faits marquants

• Le chiffre d'affaires déclaré est supérieur aux prévisions de la direction, les bénéfices ajustés par action sont conformes aux estimations
• Production de 178,9 millions de dollars de flux de trésorerie provenant d'activités d'exploitation, soit 544 millions de dollars pour l'exercice complet
• Echéance de 429,5 millions de dollars d'obligations reportée à 2029

Résultats du quatrième trimestre

Le chiffre d'affaires net du quatrième trimestre 2009 s'est élevé à 1 129 millions de dollars, en baisse de 367,3 millions de dollars, soit 24,5%, par rapport au quatrième trimestre 2008, sur une base ajustée sur le prix des métaux. Si l'on exclue l'impact des revenus des sociétés acquises et les 99,4 millions de dollars issus de l'évolution favorable des taux de change, le chiffre d'affaires net du quatrième trimestre a baissé de 29,6%. Les volumes basés sur les livres de métal vendues, hors impact de l'augmentation de volume liée aux sociétés acquises, reculent de 7,3% au quatrième trimestre 2009 par rapport à 2008. Ils sont toutefois en hausse de 0,2% par rapport au troisième trimestre 2009.

Le résultat d'exploitation avant éléments exceptionnels s'est chiffré à 31,2 millions de dollars au quatrième trimestre 2009, contre 76,4 millions de dollars au quatrième trimestre 2008, soit une baisse de 45,2 millions de dollars, ou 59,2%. Ce recul du résultat d'exploitation s'explique principalement par une baisse significative des prix, résultant d'une plus faible demande mondiale sur de nombreux marchés finaux de la société, ainsi que par une utilisation réduite des capacités. Ces baisses ont toutefois été partiellement compensées par une réduction des frais de vente, généraux et administratifs. Les stocks ont été réduits de 130,7 millions de dollars au quatrième trimestre, tandis que la société a continué à équilibrer le besoin en fonds de roulement et la demande des marchés finaux. La marge d'exploitation avant éléments exceptionnels s'est élevée à 2,8% au quatrième trimestre 2009, en baisse d'environ 230 points de base par rapport à la marge d'exploitation de 5,1 % enregistrée au quatrième trimestre 2008, sur une base ajustée sur le prix des métaux.

Gregory B. Kenny, président-directeur général de General Cable, a déclaré : « Notre offre de produits diversifiée, notre présence mondiale et nos efforts constants d'amélioration s'avèrent bénéfiques pour la société dans un contexte où les usines du monde entier fonctionnent à vitesse réduite. Pendant la majeure partie de cette période de ralentissement, les bénéfices ont également été affectés par l'augmentation du prix des métaux et la difficulté à répercuter ces hausses sur la clientèle de manière opportune. Malgré ce contexte délicat, la société a continué à générer des bénéfices positifs avant éléments exceptionnels et de solides flux de trésorerie. Les régions Venezuela et France ont enregistré de bonnes performances au quatrième trimestre. Nos activités dans ces pays ont bénéficié d'investissements publics dans l'infrastructure énergétique et le renforcement du réseau. Les investissements dans les réseaux de distribution d'électricité aux États-Unis continuent toutefois d'affecter notre performance en raison de politiques gouvernementales inefficaces, de retard des projets de soutien du renforcement du réseau et de génération d'énergie alternative, ainsi que de l'impact de la baisse de l'utilisation d'électricité par la clientèle industrielle ces deux dernières années. La demande ibérienne de réseaux de distribution d'électricité et de produits de construction accuse également une forte baisse. »

Liquidités et échange d'obligations convertibles

En décembre 2009, la société a émis 429,5 millions de dollars d'obligations convertibles au taux de 4,5%, à échéance 2029, en échange de 464,4 millions de dollars de ses obligations convertibles au taux de 1% à échéance 2012. Le taux d'intérêt des obligations à échéance 2029 baissera pour atteindre 2,25% en novembre 2019. L'échange représentait près de 97,8% des obligations à échéance 2012 qui étaient alors en circulation. Près de 10,6 millions de dollars des obligations à échéance 2012 sont toujours en circulation. En conséquence de cet échange, les charges d'intérêts en espèces augmenteront de près de 14,7 millions de dollars sur une base annuelle et les charges d'intérêt accrues hors caisse (résultant de la séparation des composants dette et action des obligations) baisseront de près de 24 millions de dollars en 2010. Cela se traduira par une augmentation nette des bénéfices par action de près de 0,13 dollar en 2010 par rapport à 2009. Tandis que la société a été en mesure d'échanger les obligations à échéance 2012 à un prix réduit, en réalisant une réduction de dette de 34,9 millions de dollars, elle a comptabilisé une perte hors trésorerie de 0,10 dollar par action sur l'extinction de la dette. Cela s'explique par l'annulation des charges non amorties associées aux obligations 2012 et par la différence entre la juste valeur estimée du composant dette des obligations 2012 et leur valeur comptable.

Au terme du quatrième trimestre 2009, la dette nette se chiffrait à 425,2 millions de dollars, en baisse de 339,2 millions de dollars par rapport à la fin du troisième trimestre 2009. Cette baisse s'explique en partie par l'augmentation de la valeur comptable théorique des obligations à échéance 2029 par rapport aux obligations à échéance 2012, principalement attribuable au profil de maturité allongé des obligations 2029. La réduction de la dette nette est par ailleurs attribuable à des bénéfices positifs associés à des réductions du fonds de roulement, qui permettent de compenser largement les dépenses d'investissement. La société continue de maintenir des liquidités suffisantes pour financer des opérations, ce qui pourrait inclure de plus importants besoins en fonds de roulement du fait de coûts des métaux plus élevés, de la croissance interne et d'opportunités de poursuite de l'expansion géographique et des produits.

Dividende sur actions privilégiées

Conformément aux termes des actions privilégiées convertibles rachetables de série A à 5,75% de la société, le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel régulier sur actions privilégiées d'environ 0,72 dollar par action. Ce dividende est payable le 24 février 2010 aux détenteurs d'actions privilégiées inscrits à la fermeture des bureaux le 31 janvier 2010. La société estime que le versement du dividende trimestriel sera inférieur à 0,1 million de dollars.

Perspectives pour le premier trimestre 2010

Pour conclure, M. Kenny a ajouté : « Tous nos marchés restent extrêmement concurrentiels. En outre, la hausse brutale du prix des métaux, en décembre et janvier, a encore resserré nos marges, tandis que nous tentons de répercuter ces augmentations des coûts sur le marché. Au terme du quatrième trimestre, la demande de plusieurs de nos gammes de produits de début de cycle aux États-Unis commençait à se stabiliser, tout en restant bien inférieure aux résultats de 2006 et 2007. Toutefois, cela pourrait être largement compensé par un manque d'investissement et des prix affaiblis pour les produits destinés aux réseaux de distribution d'électricité. Le marché de l'énergie alternative reste bien inférieur au pic global de 2008 et de nombreux projets sont suspendus. Dans l'ensemble, les marchés européens sont toujours en baisse et devraient baisser davantage en raison des politiques de prix agressives des concurrents. Les activités de notre segment Reste du monde ont reculé un peu moins brutalement, grâce à la solidité de certaines activités dans la région andine, au Brésil, en Inde et en Asie du Sud Est. Ces marchés devraient continuer à dépasser les économies développées. Tandis que nous estimons que nous approchons de la fin de la baisse sur de nombreux marchés et dans de nombreuses régions, nous prévoyons une faible reprise mondiale. Par conséquent, nous attendons toujours une utilisation de capacité limitée et des conditions tarifaires difficiles pour l'ensemble de l'année 2010. S'agissant du premier trimestre, la société prévoit de réaliser des bénéfices par action avant éléments exceptionnels de l'ordre 0,05 à 0,15 dollar, tandis que le chiffre d'affaires devrait se situer entre 1,15 milliard de dollars et 1,20 milliard de dollars. » Un rapprochement des bénéfices PCGR prévus par action est présenté ici :

Ce rapprochement des bénéfices PCGR prévus par action par rapport aux bénéfices non-PCGR ajustés par action, concernant les premiers trimestres, exclut l'impact estimé de la dévaluation du bolivar vénézuélien précédemment annoncée. La société a précédemment indiqué qu'elle prévoyait de comptabiliser au premier trimestre 2010 une charge avant impôts de l'ordre de 40 à 45 millions de dollars. La société continue à évaluer l'impact global de la dévaluation.

Rapprochement des mesures non-PCGR

En plus de communiquer les résultats financiers en accord avec les principes comptables généralement acceptés aux États-Unis, nous évoquons dans ce communiqué de résultats des bénéfices par action et un bénéfice d'exploitation pour le quatrième trimestre 2009 et 2008 tels qu'ajustés pour tenir compte de l'impact des éléments liés à la comptabilité d'inventaire selon la méthode d'évaluation à la valeur minimale et DEPS, d'intérêts hors trésorerie associés à la dette convertible et de la perte hors trésorerie sur l'extinction de la dette. Ces mesures ajustées définies par la société sont fournies car la direction pense qu'elles sont utiles pour analyser la performance opérationnelle sous-jacente de la société. Ces mesures peuvent être incohérentes avec des mesures similaires présentées par d'autres sociétés et ne doivent être utilisées que conjointement avec nos résultats publiés en accord avec les principes comptables généralement acceptés aux États-Unis. Un rapprochement des bénéfices par action et du résultat d'exploitation tels que déclarés, par rapport aux bénéfices non-PCGR ajustés par action et au résultat d'exploitation non-PCGR, est présenté ici :

General Cable commentera ses résultats pour le quatrième trimestre au cours d'une conférence téléphonique et d'une diffusion sur le Web à 8h30, heure de l'Est, le 12 février 2010. Pour toute information complémentaire, veuillez consulter notre site Internet à l'adresse suivante : www.generalcable.com.

General Cable Corporation (NYSE:BGC), une entreprise qui figure au classement du Fortune 500, est un chef de file mondial en développement, en conception, en fabrication, en commercialisation et en distribution de fils et de câbles de cuivre, d'aluminium et de fibres optiques destinés aux secteurs de l'énergie, de l'industrie et des communications. Pour de plus amples informations à propos de General Cable, rendez-vous sur notre site Internet à l'adresse : www.generalcable.com.

Facteurs de risque et déclarations prévisionnelles

Certains énoncés de ce communiqué de presse, y compris et sans aucune limitation, des déclarations concernant les futurs résultats et performances financiers, plans et objectifs, dépenses d'investissement, ainsi que les convictions, attentes ou opinions de la société ou de sa direction, constituent des déclarations prévisionnelles. Les résultats réels peuvent être sensiblement différents de ces déclarations en raison de facteurs, risques et incertitudes sur lesquels la société n'a aucun contrôle. Ces facteurs incluent la solidité économique et la nature concurrentielle des marchés géographiques où la société est présente ; les risques économiques, politiques et autres liés à l'entretien des sites et à la vente de produits dans des pays étrangers y compris l'impact de fluctuations significatives de la valeur du dollar américain face aux autres devises et la dévaluation de certaines devises ; les modifications de normes applicables au secteur et des exigences réglementaires ; l'avancée des technologies telles que les technologies de fibre optique et sans fil ; la volatilité du prix du cuivre et des autres matières premières, ainsi que du carburant et de l'énergie et l'aptitude de la société à répercuter cette volatilité sur ses prix de vente ; l'interruption des livraisons par les principaux fournisseurs de la société ; la conformité aux lois étrangères et américaines concernant nos activités internationales ; l'impact négatif potentiel des responsabilités environnementales ; les risques associés aux responsabilités assumées lors d'acquisitions ; l'endettement substantiel pouvant porter préjudice à nos activités commerciales et à notre situation financière ; les manquements réciproques potentiels à honorer nos engagements financiers en cas de non-respect des accords et autres provisions d'accords financiers ; l'impact d'un fléchissement de notre solidité financière ; l'échec de la négociation d'extension des contrats de main d'œuvre de la société selon des termes acceptables ; l'aptitude de la société à augmenter sa capacité de production et à mettre en œuvre des améliorations de sa productivité ; la dépendance de la société vis-à-vis de ses distributeurs et détaillants pour la vente non exclusive de certains des produits de la société ; les pressions tarifaires exercées sur les marchés finaux de la société ; l'aptitude de la société à entretenir les dispositions de financement non engagé des comptes créditeurs ou des comptes débiteurs de son exploitation européenne ; l'impact de tous frais supplémentaires liés aux fermetures d'usines et aux pratiques comptables d'inventaire de la société ; l'impact de certains litiges, jugements ou recours et responsabilités environnementales inattendus relatifs à l'amiante ; l'aptitude à identifier, financer et intégrer correctement les acquisitions ; l'impact d'attaques terroristes ou actes de guerre pouvant affecter les marchés sur lesquels la société exerce ses activités ; l'aptitude de la société à conserver ses employés clés ; l'aptitude de la société à honorer ses créances et à conserver des facilités et lignes de crédit nationales et internationales adéquates ; l'impact sur les résultats d'exploitation de la société de ses pratiques comptables relatives aux retraites ; la volatilité du cours de marché des actions ordinaires de la société, facteurs qui sont tous expliqués en détail dans le rapport de la société sur formulaire 10-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (commission américaine de contrôle des opérations boursières) le 2 mars 2009, ainsi que les rapports périodiques déposés auprès de la commission.

Le texte du communiqué issu d'une traduction ne doit d'aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d'origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.

General Cable Corporation
Michael P. Dickerson, 859-572-8684
Vice-président, finance et relations avec les investisseurs