Zurich (awp) - L'action Geberit prenait l'eau jeudi à la Bourse suisse, dans le sillage des résultats sur six mois de l'équipementier de salles de bain. Le déclin des ventes s'est encore accentué entre avril et fin juin. La rentabilité par contre a profité des hausses de prix imposées et de l'allègement de la facture énergétique. La direction entend ramener sur l'ensemble de l'année la contraction des recettes en monnaies locales à environ 5%, contre près de 10% à mi-parcours.

A 09h18, la nominative Geberit cédait 2,6% à 455,50 francs suisses, lanterne rouge d'un SMI en retrait de 0,68%.

Dans un commentaire matinal, Bernd Pomrehn souligne pour Vontobel que l'extension de la marge opérationnelle n'a pas suffi à compenser l'érosion accélérée des recettes. L'analyste considère toujours Geberit comme une excellente entreprise, mais note que son environnement de marché dans la construction traverse actuellement une zone de turbulences. La recommandation "hold" reste de mise, comme l'objectif de cours de 490 francs suisses.

A la Banque cantonale de Zurich (ZKB), Martin Hüsler constate que la feuille de route à brève échéance implique un sérieux coup de rabot sur le consensus en matière de recettes et, partant, en termes d'excédent d'exploitation. L'expert évoque une modération de 4 à 6% de sa propre estimation d'Ebitda pour 2023, mais campe sur son appréciation neutre du titre Geberit.

Saluant la résistance de la rentabilité en dépit du recul sensible des volumes, Christian Arnold prévient chez Stifel que les attentes en matière de recettes pour l'année en cours comme la suivante vont devoir être revues à la baisse.

Estimant que Geberit pourrait avoir désormais touché le fonds dans ses principaux débouchés, Emrah Basic pour Baader Helvea considère l'actuelle valorisation de l'action comme une intéressante opportunité d'exposition au groupe saint-gallois, sans pour autant être véritablement bon marché. L'analyste campe sur sa recommandation "add", assortie d'un objectif de 464 francs suisses.

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