Liontrust Asset Management PLC (LSE:LIO) a accepté d'acquérir GAM Holding AG (SWX:GAM) auprès de Newgame Sa, Bruellan SA, Silchester International Investors LLP et d'autres pour un montant d'environ 110 millions de francs suisses le 4 mai 2023. La contrepartie sera réglée par l'émission de 9,4 millions de nouvelles actions ordinaires de Liontrust. Liontrust Asset Management a accepté d'acquérir GAM pour une contrepartie qui valorise chaque action GAM à 0,6723 CHF. Il est prévu que Liontrust offre 0,0589 action Liontrust pour une (1) action GAM (le "ratio d'échange"). Les actionnaires de GAM devraient détenir environ 12,6 % du groupe combiné à l'issue de la transaction. La transaction est soumise à une offre minimale et à l'approbation des actionnaires de l'acquéreur. La transaction a été approuvée par la Commission des OPA suisse (TOB). L'acquisition proposée devrait être finalisée au cours du 4ème trimestre 2023. Le 10 mai 2023, NewGAMe SA et Bruellan, qui contrôlent environ 8,4 % du capital-actions émis de GAM Holding AG, ont formellement contesté la décision de la Commission des OPA suisse concernant l'offre d'échange annoncée par Liontrust Asset Management PLC sur GAM. En date du 9 juin 2023, Liontrust Asset Management PLC prévoit de publier la note d'information et le prospectus d'offre le 13 juin 2023 ou autour de cette date. En date du 13 juin 2023. Le conseil d'administration de GAM continue de recommander vivement aux actionnaires d'accepter l'offre de Liontrust. Le 7 juillet 2023, les actionnaires de Liontrust ont approuvé l'acquisition. L'offre de Liontrust a été recommandée à l'unanimité par le conseil d'administration. La période d'offre devrait commencer le 28 juin 2023 et se terminer le 25 juillet 2023. Au 17 juillet 2023, NewGAMe SA et Bruellan SA, qui détiennent 9,5 % de GAM, ont réaffirmé qu'ils ne soutiendraient pas l'offre. Dans le cas où l'offre publique d'achat de Liontrust sur la société n'aboutirait pas, il est prévu de remplacer les prêts accordés par Liontrust à GAM et le financement relais de NewGAMe garantit que GAM pourra continuer à fonctionner lorsque l'offre de Liontrust sur la société échouera, même si les montants tirés par GAM au titre des prêts de Liontrust deviennent remboursables à brève échéance.

La transaction est soumise à l'approbation des actionnaires de GAM et a également été recommandée par le conseil d'administration de GAM. Au 8 août 2023, la transaction a été approuvée par la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni. Au 24 août 2023, Liontrust prévoit actuellement de déclarer l'échec de l'offre mardi prochain et les actionnaires de GAM avaient jusqu'à mercredi pour déposer leurs actions. L'offre est prévue pour durer jusqu'au 25 juillet, les résultats définitifs devant être publiés le 31 juillet 2023. À compter du 24 juillet 2023, Liontrust prolonge de trois jours, jusqu'au 28 juillet 2023, la période d'offre principale permettant à GAM Holding AG d'accepter son offre d'acquisition. La période d'acceptation supplémentaire débutera désormais le 7 août et se terminera le 18 août. Le 28 juillet 2023, Liontrust Asset Management PLC a prolongé la période d'offre. Les actionnaires de GAM ont désormais jusqu'au 4 août 2023 pour déposer leurs actions. À partir du 1er août 2023, un groupe d'investisseurs demande un dernier délai pour l'offre publique d'achat de Liontrust sur GAM Holding, s'opposant à l'offre et cherchant à obtenir un soutien pour leur propre plan de redressement. S'inquiète du manque d'information des actionnaires si Liontrust prolonge l'offre au-delà du 11 août 2023. Le 4 août 2023, Liontrust prolonge la période d'offre jusqu'au 23 août 2023. Le 24 août 2023, le conseil d'administration de GAM a entamé des discussions constructives et productives avec les représentants du groupe d'investisseurs, dont Rock Investment SAS, Newgame SA et Bruellan SA. Liontrust a déclaré qu'au vu des résultats de son offre, elle s'attendait à la déclarer infructueuse le 29 août 2023. Récemment, Rock Investments SAS, qui contrôle NewGAMe, a proposé de fournir une obligation convertible de 25 millions de francs suisses pour remplacer la facilité de crédit de 20 millions de francs suisses de Liontrust en cas de défaillance de cette dernière.

Alantra Corporate Finance LLP agit en tant que conseiller financier principal de GAM Holding AG dans le cadre de l'acquisition proposée. Singer Capital MarketsAdvisory LLP agit en tant qu'unique sponsor, conseiller financier et unique courtier de GAM Holding AG dans le cadre de l'acquisition proposée. Deloitte LLP agit en tant que comptable rapporteur et Dentons UK and Middle East LLP en tant que conseiller juridique de GAM Holding AG dans le cadre de l'acquisition proposée. JPMorgan Chase & Co. a agi en tant que conseiller financier de GAM Holding AG. Claude Lambert, Lorenzo Togni, Stefan Kramer, Richard Stäuber et Micha Fankhauser de Homburger AG ont agi en tant que conseillers juridiques de GAM Holding AG.

Liontrust Asset Management PLC (LSE:LIO) a annulé l'acquisition de GAM Holding AG (SWX:GAM) auprès de Newgame Sa, Bruellan SA, Silchester International Investors LLP et d'autres, le 30 août 2023.