Zurich (awp) - Le distributeur de médicaments et dispositifs médicaux Galenica a essuyé l'an dernier une croissance anémique de moins de 1%, pour un chiffre d'affaires total de 3,17 milliards de francs suisses. Le groupe bernois annonce parallèlement une passation de témoin à la tête de son conseil d'administration. Le président Jörg Kneubühler, qui avait notamment piloté l'introduction en Bourse en 2017, doit céder son fauteuil à Daniela Bosshardt-Hengartner, déjà membre de l'organe de surveillance.

Le compte-rendu préliminaire pour 2018 publié mardi attribue le coup de frein sur la croissance à un impact plus important qu'escompté des mesures adoptées par les autorités pour plafonner le prix des médicaments.

La performance s'avère encore plus plate que prévu par les analystes consultés par AWP, qui anticipaient dans le pire des cas 3,18 milliards de francs suisses.

Principale source de revenus, le segment "Services" a grappillé 0,3% à 2,37 milliards de francs suisses. Galenica souligne n'avoir pas eu l'occasion de profiter de la progression des médicaments spéciaux onéreux, généralement distribués directement aux hôpitaux sans passer par l'intermédiaire des grossistes. Hors limitation de prix imposées par la Confédération, l'unité aurait affiché une croissance de 2,7%, assure l'entreprise.

Grosse demande du grand public

La division "Health and Beauty" en revanche a étoffé ses recettes de 3,1% à 1,53 milliard, grâce notamment à l'extension du réseau de pharmacies exploité par Galenica.

Sans s'épancher sur son niveau de rentabilité opérationnelle (Ebit), l'entreprise se contente d'indiquer être convaincue d'avoir pu concrétiser son objectif en la matière.

La direction évoquait en décembre progression de 5% hors exceptionnels, que devait toutefois réduire à néant la prise en compte d'une apport non récurrent de 7 millions de francs suisses sur la base de comparaison. Les actionnaires pourront compter sur une rémunération au moins égale à celle perçue au titre de 2017, soit 1,65 franc par action.

La publication des résultats détaillés pour 2018 est agendée au 12 mars.

Rentabilité peu menacée

Baader Helvea attribue la légère déception sur le front des recettes à un segment "Services" présentant les marges les plus modestes au sein du groupe. L'incident ne menace subséquemment pas la rentabilité de l'entreprise. La "vache à liquidités" de Galenica - soit les segment "Health and Beauty" en revanche a généré des revenus inescomptés, poursuit le courtier genevois.

Le chiffre d'affaires s'inscrit certes en deçà des attentes du marché, mais dans le cadre des perspectives brossées en décembre par la direction, nuance également UBS. La perspective d'une rentabilité opérationnelle et d'une rémunération des actionnaires au moins équivalentes à celles pour 2017 devrait selon la banque aux trois clés avoir un effet contagieux sur l'évolution du cours.

Dans l'attente de la présentation des résultats définitifs, la Banque cantonale de Zurich (ZKB) préfère demeurer neutre sur le titre. A l'inverse de la performance commerciale, le départ annoncé du président surprend l'établissement cantonal.

Rapidement rétablie d'un passage à vide dans les premiers échanges, la nominative Galenica progressait à 10h20 de 0,7% à 47,80 francs suisses, dans un SPI en modeste hausse de 0,09%.

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