FAURECIA : Oddo confirme son conseil et ajuste l'objectif.
Le 20 novembre 2014 à 10:35
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Oddo confirme son conseil à l'achat sur le titre Faurecia et ajuste son objectif de cours à 34,5 E (au lieu de 32,50 E).
Les analystes indiquent que l'Investor Day organisé en Chine permet de confirmer le large potentiel de croissance dans ce pays, l'un des vecteurs de croissance du groupe. Ils soulignent l'objectif de doublement du chiffre d'affaires d'ici à 2018 à plus de 4MdE.
Le management a confirmé ses objectifs 2016 traduisant un CAGR topline supérieur à +5% et une amélioration de 100/150pb de la MopC (4,5/5% vs 3,5% estimé en 2014). 2015 devrait s'inscrire dans cette dynamique estime Oddo. ' Nous comprenons que le haut de fourchette de cette guidance paraît raisonnable. Nous révisons en hausse notre séquence bénéficiaire de 3/5% pour le ROC et 6/8% pour les EPS ' indique Oddo.
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FORVIA SE figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'équipements automobiles. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- sièges (31,4% ; n° 1 mondial) ;
- modules d'intérieur de véhicules (18,1%) : planches de bord et cockpits, portes et panneaux de portes, et modules acoustiques ;
- systèmes d'échappement (17,7% ; n° 1 mondial) ;
- équipements audiovisuels et multimédias (15,2%) : autoradios, appareils multimédia, systèmes de navigation, systèmes de guidage automatique, systèmes de localisation, systèmes d'aide à la sécurité avec caméras à capteur CCD, équipements de communication sans fil, moniteurs, etc. ;
- équipements d'éclairage (13,7%) ;
- autres (3,9%).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 290 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (6,2%), Allemagne (10,9%), Europe-Moyen Orient-Afrique (29,3%), Asie (27,1%) et Amérique (26,5%).