FAURECIA : Invest Securities reste à 'achat', réduit sa cible
Le 18 octobre 2019 à 10:01
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Invest Securities réaffirme son opinion 'achat' sur Faurecia avec un objectif de cours ajusté de 62 à 60 euros, au lendemain d'un chiffre d'affaires trimestriel en ligne avec le consensus et les attentes du bureau d'études.
'Faurecia confirme ses guidances 2019 malgré un marché automobile désormais attendu en repli de -6% en 2019 contre -4% précédemment', note l'analyste, qui abaisse marginalement ses BNA après intégration de la coentreprise SAS dans ses estimations 2020 et 2021.
'Avec des PE 2019/20/21e de 7x/6x/5,1x, notre opinion achat est réitérée avec la confirmation que Faurecia sauvegarde les niveaux de sa rentabilité d'exploitation et de son FCF en 2019. Notre scenario long terme sera revu et précisé post CMD prévu le 26/11/2019', poursuit-il.
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FORVIA SE figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'équipements automobiles. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- sièges (31,4% ; n° 1 mondial) ;
- modules d'intérieur de véhicules (18,1%) : planches de bord et cockpits, portes et panneaux de portes, et modules acoustiques ;
- systèmes d'échappement (17,7% ; n° 1 mondial) ;
- équipements audiovisuels et multimédias (15,2%) : autoradios, appareils multimédia, systèmes de navigation, systèmes de guidage automatique, systèmes de localisation, systèmes d'aide à la sécurité avec caméras à capteur CCD, équipements de communication sans fil, moniteurs, etc. ;
- équipements d'éclairage (13,7%) ;
- autres (3,9%).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 290 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (6,2%), Allemagne (10,9%), Europe-Moyen Orient-Afrique (29,3%), Asie (27,1%) et Amérique (26,5%).