Fortress REIT Limited et Pick n Pay ont précédemment conclu un accord pour le développement d'un nouveau super centre de distribution dans le parc logistique d'Eastport de Fortress, d'une superficie locative brute d'environ 164 000 m2 (l'"actif"). Pick n Pay avait l'intention d'acheter une part indivise de 60 % de l'actif, qui serait détenue par une société ad hoc distincte, et Fortress avait l'intention de détenir une part indivise de 40 % de l'actif. Pick n Pay allait conclure un contrat de location avec les copropriétaires, les loyers étant calculés sur la base d'un rendement initial de 7,0 % du coût total de développement.

La durée initiale du bail était de 15 ans, avec une indexation de 6 % par an. Les parties ont également convenu d'options de vente et d'achat réciproques, à des dates différentes, sur la part indivise de 40 % de Fortress. Accord modifié.

Fortress et Pick n Pay ont par la suite convenu de modifier l'accord susmentionné de manière à ce que Fortress conserve 100 % de l'actif et que Pick n Pay paie un loyer basé sur un rendement initial de 8,5 % sur le coût total de développement, avec une date de début de bail fixée au 1er juin 2023. La durée initiale du bail restera de 15 ans, avec une indexation de 6 % par an. Aucun autre paiement ne sera dû à Fortress et les options réciproques de vente et d'achat ne seront plus en place.

Le coût total estimé du développement, y compris les intérêts capitalisés, qui seront déterminés une fois que les comptes définitifs auront été reçus et réglés, est d'environ 2,13 milliards ZAR, ce qui correspond aux estimations initiales. Pick n Pay conservera un droit de préemption sur toute cession potentielle de l'actif en dehors du groupe Fortress. L'accord modifié aura pour conséquence que Fortress ne recevra pas les 1,3 milliards de ZAR prévus pour la vente de 60% à Pick n Pay dans le cadre de l'accord initial.

Toutefois, le ratio prêt/valeur de Fortress devrait rester approximativement au même niveau de 37,5 % (sur la base des comptes de gestion) que celui indiqué au 31 décembre 2022.