Fokus Mining : Q2 2022 MD&A

RAPPORT DE GESTION

POUR LA PÉRIODE DE SIX MOIS TERMINÉE LE 30 JUIN 2022

Ce rapport de gestion des résultats d'opération et de la situation financière de Fokus est préparé en conformité avec le Règlement 51- 102 sur les obligations d'information continue en ce qui concerne l'information continue des émetteurs assujettis. Il constitue un complément et un supplément aux états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités de la Société et les notes afférentes pour la période de six mois terminée le 30 juin 2022 et doit être lu en parallèle avec ceux-ci, ainsi qu'avec les états financiers annuels consolidés audités de la Société pour l'exercice terminé le 31 décembre 2021. La Société établit ses états conformément aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS ») applicables pour l'établissement des états financiers intermédiaires, notamment IAS 34 - Information financière intermédiaire, incluant les chiffres comparatifs. Sauf si indiqué autrement, tous les montants dans ce rapport de gestion sont en dollars canadiens. La direction est responsable de préparer les états financiers et autres informations financières de la Société incluses dans ce rapport.

Le conseil d'administration est responsable de s'assurer que la direction assume ses responsabilités à l'égard de la communication de l'information financière. Pour ce faire, le conseil a nommé un comité d'audit composé de deux administrateurs indépendants non membre de la direction. Le comité et la direction se réunissent pour discuter des résultats d'opération de la Société et de la situation financière avant d'émettre des recommandations et de présenter les états financiers au conseil d'administration pour son étude et approbation pour émission aux actionnaires. À la recommandation du comité d'audit, le conseil d'administration a approuvé les états financiers de la Société le 29 août 2022.

MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS

FOR THE SIX-MONTH PERIOD ENDED JUNE 30, 2022

This management's discussion and analysis ("MD&A") of Fokus's operating results and financial position follows Regulation 51-102respecting Continuous Disclosure Obligations for reporting issuers. It is a complement and supplement to the Corporation's unaudited condensed interim consolidated financial statements and related notes for the six-month period ended June 30, 2022 and should be read in conjunction therewith, and with the Corporation's consolidated audited financial statements for the year ended December 31, 2021. The Corporation prepares its financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards ("IFRS"), applicable to the preparation of interim financial statements, including IAS 34 - Interim Financial Reporting, including comparative figures. Unless otherwise indicated, all amounts in this MD&A are in Canadian dollars. Management is responsible for the preparation of the financial statements and other financial information relating to the Corporation included in this report.

The Board of Directors is responsible for ensuring that management fulfills its responsibilities for financial reporting. In furtherance of the foregoing, the Board has appointed an Audit Committee composed of two independents directors not member of management. The Committee meets with management in order to discuss results of operations and the financial condition of the Corporation prior to making recommendations and submitting the financial statements to the Board of Directors for its consideration and approval for issuance to shareholders. On the recommendation of the Audit Committee, the Board of Directors has approved the Corporation's financial statements on August 29, 2022.

Date

Ce rapport de gestion a été rédigé le 29 août 2022.

Date

This MD&A was produced on August 29, 2022.

Description de l'entreprise

Corporation minière Fokus, constituée en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions, est une société d'exploration minière engagée dans l'acquisition et l'exploration de propriétés minières ayant le potentiel d'accueillir des gisements de type métaux précieux. Fokus est présentement active au Québec (Canada) et détient un portefeuille de propriétés minières. Fokus est un émetteur assujetti en Alberta, en Colombie-Britannique et au Québec, et se transige sur la bourse de croissance TSX sous le symbole boursier FKM et aux États- Unis sur OTCQB Venture Market sous le symbole boursier FKMCF. Fokus se transige également aux bourses de Francfort, Munich, Xetra et Berlin, en Europe, sous le symbole F7E1.

Description of the business

Fokus Mining Corporation, which is incorporated under the Federal Law for Business Corporations, is a mining exploration company involved in the acquisition and exploration of mining properties with prospects for hosting precious metal deposits. Fokus is currently active in Quebec (Canada) and holds a portfolio of mineral properties. Fokus is a reporting issuer in Alberta, British-Columbia, and Quebec, and trades on the TSX Venture Exchange under the symbol FKM and in United States on the OTCQB Venture Market under the symbol FKMCF. It also trades on the Frankfurt, Munich, Xetra and Berlin Exchange in Europe under the symbol F7E1.

Le projet 113 Nord est situé dans la partie sud-est de la ceinture de roches vertes de l'Abitibi, dans une bande de 6 à 12 kilomètres de large composée de roches volcano-sédimentaires orientées vers le nord- nord-ouest et située entre les batholites granodiorite-tonalite de Josselin et Montgay. Les roches volcaniques de cette bande, qui s'appelle Formation de Desboues, présentent des compositions felsiques, intermédiaires et mafiques et sont recoupées par des dykes de dunite, de gabbro et de diorite. Des formations de fer (sulfures et oxydes) et des roches sédimentaires clastiques, telles que les grauwackes et les schistes, sont également présentes. Certains indices aurifères, avec et sans présence de chalcopyrite, sont reconnus dans l'environnement du projet. En 2020, la Société a réalisé un levé aéroporté de mesures magnétiques qui totalise 1 448 km linéaires

En juin 2021, la Société a conclu une entente avec la société Mosaic Minerals Corp. (« Mosaic ») afin d'explorer et de développer la propriété 113 Nord. L'entente avec Mosaic leur permet d'acquérir initialement une participation de 50 % en émettant immédiatement 2 millions d'actions ordinaires de la société à Fokus et effectuer des dépenses d'exploration de 500 000 $ au cours des quatre prochaines années suivant la signature de l'entente avec un minimum de 100 000 $ la première année. Le 5 juillet 2022, la Société a annoncé qu'elle a conclu une entente pour vendre les 59 titres miniers comprenant la propriété 113 Nord à Mosaic. La Société a reçu, en juillet 2022, deux millions d'actions ordinaires de trésorerie de Mosaic pour la propriété et conservera une redevance de 2 % sur le rendement net de fonderie sur tous les claims miniers.

Gaboury (100 %)

En mai 2021, la Société a conclu une entente avec la société Mosaic Minerals Corp. (« Mosaic ») afin d'explorer et de développer la propriété Gaboury située au Témiscamingue, Québec. L'entente avec Mosaic leur permet d'acquérir initialement une participation de 60 % en émettant immédiatement à Fokus 3 millions d'actions ordinaires de la société et en engageant des dépenses d'exploration de 1 million de dollars au cours des trois prochaines années suivant la signature de l'entente avec un minimum de 150 000 $ la première année.

Le 5 juillet 2022, la Société a annoncé qu'elle a conclu une entente pour vendre les 95 claims miniers comprenant la propriété Gaboury à Mosaic. La Société a reçu, en juillet 2022, trois millions d'actions ordinaires de trésorerie de Mosaic pour la propriété et conservera une redevance de 2 % sur le rendement net de fonderie sur tous les claims miniers comprenant ces deux propriétés.

The 113 North project is located in the southeast part of the Abitibi Greenstone belt, within a 6-12 kilometres wide band composed of volcano-sedimentary rocks oriented towards the north - northwest and situated between the granodioritic-tonalitic batholiths of Josselin and Montgay. Volcanic rocks of this band, which is named Formation of Desboues, exhibited felsic, intermediate and mafic compositions and are cross-cut by dunite, gabbro and diorite dykes. Iron formations (sulphide and oxide) and clastic sedimentary rocks, such as greywackes and shales, are also present. Some gold showings, with and without the presence of chalcopyrite, are recognized in the project environment. In 2020, the Corporation completed an airborne magnetic measurements survey totaling 1,448 linear km.

In June 2021, the Corporation has concluded an agreement with the company Mosaic Minerals Corp. .("Mosaic") in order to explore and develop the 113 North property. The agreement with Mosaic Minerals allows them to initially acquire a 50% interest by issuing immediately 2 million common shares of the company to Fokus and make exploration expenditures of $500,000 over the next four years following the signature of the agreement with a minimum of $100,000 in the first year. On July 5, 2022, Fokus announced that it has entered into an agreement to sell 59 mining claims comprising the 113 North property to Mosaic. The Corporation has received, in July 2022, two million treasury common shares of Mosaic for the property and will retain a 2% net smelter return royalty on all the mining claims.

Gaboury (100%)

In May 2021, the Corporation has entered into an agreement with the company Mosaic Minerals Corp. ("Mosaic") in order to explore and develop the Gaboury property located in Temiscamingue, Quebec. The agreement with Mosaic allows them to initially acquire a 60% interest by issuing immediately to Fokus 3 million common shares of the company and by incurring exploration expenditures of $1 million over the next three years following the signature of the agreement with a minimum of $150,000 in the first year.

On July 5, 2022, the Corporation announced that it has entered into an agreement to sell the 95 mining claims comprising the Gaboury property to Mosaic. The Corporation has received, in July 2022, three million treasury common shares of Mosaic for the property and will retain a 2% net smelter return royalty on all the mining claims comprising these two properties.

Fokus n'a pas, depuis la date de sa constitution, déclaré ni versé de dividendes au comptant sur ses actions ordinaires. Pour l'avenir prévisible, Fokus anticipe qu'elle conservera les bénéfices futurs et autres sources de trésorerie pour l'exploitation et le développement de ses activités.

La Société est une société d'exploration et, par conséquent, elle ne dégage pas de revenus réguliers et doit continuellement émettre des actions pour pouvoir poursuivre ses travaux d'exploration sur ses propriétés minières et ses opérations courantes. Au cours du deuxième trimestre de 2022 « Q2 2022 », la Société a enregistré une perte nette de 403 215 $ comparativement à une perte nette de 63 218 $ au cours du deuxième trimestre de 2021 « Q2 2021 ». Les honoraires de consultants se sont élevés à 111 209 $ pour Q2 2022 comparativement

• 124 380 $ pour Q2 2021. Les honoraires professionnels se sont élevés à 58 488 $ pour Q2 2022 contre 26 154 $ pour Q1 2021. Les frais de bureau de Q2 2022 se sont élevés à 2 159 $ contre 2 279 $ pour Q2 2021. Les frais de location de locaux se sont élevés à 4 500 $ pour Q2 2022 et Q2 2021.

Les dépenses en assurances du Q2 2022 se sont élevées à 2 869 $ comparativement à 2 514 $ pour Q2 2021. Les dépenses de télécommunications et site web ont augmenté passant de 639 $ pour Q2 2021 à 1 593 $ pour Q2 2022. Les frais de conférences et promotion se sont élevés à 40 147 $ pour Q2 2022 contre 65 042 $ pour Q2 2021. Les frais associés aux sociétés ouvertes se sont élevés

• 7 699 $ pour Q2 2022 contre 14 068 $ pour Q2 2021. Les autres dépenses d'administration ont été relativement stables, sont cycliques et fluctuent selon les événements qui se présentent, ceux-ci n'étant pas nécessairement prévisibles. La Société n'a enregistré aucun gain sur la vente de propriétés minières pour Q2 2022 contre 300 000 $ pour Q2 2021. La Société a enregistré une perte sur variation de la juste valeur des placements de 175 000 $ au Q2 2022 contre une perte de 150 000 $ au Q2 2021. La Société n'a enregistré aucune rémunération et paiements fondés sur des actions au Q2 2022 contre 11 750 $ au Q2 2021. La Société n'a enregistré aucun autre revenu au Q2 2022 contre 36 943 $ au Q2 2021.

Fokus has not, since the date of its incorporation, declared or paid any dividends in cash on its Common Shares. For the foreseeable future, Fokus anticipates that it will retain future earnings and other cash resources for the operation and development of its business.

The Corporation is an exploration company, and, accordingly, does not generate revenue on a regular basis and must continually issue shares in order to further explore its mineral properties and its operations. For the second quarter of 2022 "Q2 2022", the Corporation recorded a net loss of $403,215 in comparison of a net loss of $63,218 for the second quarter of 2021 "Q2 2021". Consulting fees amounted to $111,209 for Q2 2022 against $124,380 for Q2 2021. Professional fees amounted to $58,488 for Q2 2022 against $26,154 for Q2 2021. Office expenses were at $2,159 for Q2 2022 against $2,279 for Q2 2021. Office rental expenses amounted to $4,500 for Q2 2022 and Q2 2021.

Insurance expenses amounted to $2,869 for Q2 2022 against $2,514 for Q2 2021. Expenses for telecommunications and website increased from $639 for Q2 2021 to $1,593 for Q2 2022. Conference and promotion expenses amounted to $40,147 for Q2 2022 against $65,042 for Q2 2021. Allocated sums for public company expenses amounted to $7,699 for Q2 2022 against $14,068 for Q2 2021. The other administrative expenses remained relatively stable, are cyclical and may fluctuate according to the events, which are not always predictable. The Corporation recorded no gain on disposal of mining properties for Q2 2022 against $300,000 for Q2 2021. The Corporation recorded a loss on changes in fair value of investments of $175,000 in Q2 2022 against a loss of $150,000 in Q2 2021. The Corporation recorded no share-based compensation for Q2 2022 against $11,750 for Q2 2021. The Corporation recorded no other revenue in Q2 2022 against $36,943 in Q2 2021.

Situation de trésorerie et sources de financement

Au 30 juin 2022, la Société possédait un montant en banque de 565 178 $ contre 141 987 $ au 31 décembre 2021. Ces liquidités sont toutes réservé à des frais d'exploration minières puisqu'il restait 1 023 590 $ à dépenser en regard aux financements accréditifs. Au 30 juin 2022, le fonds de roulement de la Société est de 1 020 337 $ comparativement à un fonds de roulement de 1 218 984 $ au 31 décembre 2021.

L'exercice des 28 093 396 bons de souscription et options aux courtiers en circulation en date du rapport de gestion représente un financement potentiel de 6 898 266 $. Ces bons de souscription et options expirent en 2023 et 2024 et ont un prix d'exercice entre 0,12 $ et 0,45 $.

Cash flow and financing sources

As at June 30, 2022, the Corporation had $565,178 in bank against $141,987 as at December 31, 2021. These liquidities are all reserved for mining exploration expenses as there was $1,023,590 to be spent on flow-through financings. As at June 30, 2022, the Corporation's working capital is at $1,020,337 in comparison to a working capital of $1,218,984 as at December 31, 2021.

The exercise of the 28,093,396 warrants and broker warrants outstanding in date of this report represents added potential financing of $6,898,266. These warrants expire in 2023 and 2024 and have an exercise price between $0.12 and $0.45.

L'exercice des 4 570 000 options d'achat d'actions en circulation en date du rapport de gestion représente un financement potentiel supplémentaire de 1 189 300 $. Ces options expirent entre 2022 et 2030 et ont un prix d'exercice entre 0,08 $ et 1,00 $.

La direction de la Société devra à nouveau se financer pour être en mesure de maintenir ses activités pour les douze prochains mois.

The exercise of the 4,570,000 outstanding share purchase options in date of this report represents an added potential financing of $1,189,300. These options expire between 2022 and 2030 and have an exercise price between $0.08 and $1.00.

The Corporation's management will again have to raise financing to be able to maintain its operations for the next twelve months.

Opérations projetées

La Société ne prévoit pas, pour le moment, la cession ou l'acquisition d'actifs miniers importants.

Projected operations

The Corporation does not foresee for the moment any important acquisition or disposal of property.

Arrangements hors bilan

Aucun.

Opérations entre parties liées et objectifs commerciaux

Au cours de la période de six mois se terminant le 30 juin 2022, la Société a encouru des honoraires de consultants de 42 000 $ (48 000 $ pour la période de six mois se terminant le 30 juin 2021) auprès d'une société contrôlée par le président de Corporation minière Fokus pour ses services comme président et chef de la direction. La Société a encouru des honoraires de gestion de 42 000 $ (42 000 $ pour la période de six mois se terminant le 30 juin 2021) au près du chef de la direction financières de Fokus pour ses services administratifs. La Société a encouru des honoraires de consultant de 13 050 $ (33 280 $ pour la période de six mois se terminant le 30 juin 2021) au près d'un administrateur de Fokus pour ses services géologiques. Au 30 juin 2022, les créditeurs n'incluent aucune somme à payer à des parties liées.

Ces opérations sont conclues dans le cours normal des activités de la Société et sont mesurées en fonction de leur valeur de transaction, soit le montant de la contrepartie convenue entre les parties aux accords.

Off-balance sheet arrangement

None.

Related party transactions and commercial objectives

During the six-month period ended June 30, 2022, the Corporation incurred consultant fees amounting to $42,000 ($48,000 for the six- month period ended June 30, 2021) with a company controlled by the president of Fokus Mining Corporation for its services as President and Chief Executive Officer. The Corporation incurred management fees amounting to $42,000 ($42,000 for the six-month period ended June 30, 2021) to the Chief Financial Officer of Fokus for its administrative services. The Corporation incurred consultant fees amounting to $13,050 ($33,280 for the six-month period ended June 30, 2021) to a Director of Fokus for its geological services. As at June 30, 2022, no accounts payables include to related parties.

The transactions are in the normal course of operations and are measured at transaction value, which is the amount of consideration established and agreed by the related parties.

Le 5 juillet 2022, Fokus a annoncé qu'elle a conclu une entente pour vendre les 95 claims miniers comprenant la propriété Gaboury et les 59 titres miniers comprenant la propriété 113 Nord à Mosaic Minerals Corp. (« Mosaic »). Ces deux propriétés avaient déjà fait l'objet d'une option à Mosaic en 2021. La Société a reçu, en juillet 2022, trois millions d'actions ordinaires de trésorerie de Mosaic pour la propriété Gaboury et deux millions d'actions ordinaires de trésorerie de Mosaic pour la propriété 113 North et conservera une redevance de 2 % sur le rendement net de fonderie sur tous les claims miniers comprenant ces deux propriétés.

Le 23 août 2022, Fokus a annoncé qu'elle a conclu une entente (« l'Entente ») avec Vantex Resources Ltd. (le « Vendeur »), en vertu de laquelle elle acquerra pour annulation les droits du vendeur de recevoir 500 000 $ de la Société, sur la première déclaration d'un minimum de 500 000 onces d'or comme « ressources indiquées » sur le projet aurifère Galloway, et 500 000 $ supplémentaires sur la première déclaration d'un minimum de 1 000 000 onces (les

• Paiements supplémentaires »). Les droits aux paiements supplémentaires ont été accordés en vertu de la convention d'option datée du 15 juillet 2020, entre la Société et le Vendeur, aux termes de laquelle la Société a acquis le projet aurifère Galloway (comme il est

décrit plus en détail, dans un communiqué de presse daté du 16 juillet 2020).

On July 5, 2022, Fokus announced that it has entered into an agreement to sell the 95 mining claims comprising the Gaboury property and the 59 mining claims comprising the 113 North property to Mosaic Minerals Corp.("Mosaic"). Those two properties had previously been optioned to Mosaic in 2021. The Corporation has received, in July 2022, three million treasury common shares of Mosaic for the Gaboury property and two million treasury common shares of Mosaic for the 113 North property and will retain a 2% net smelter return royalty on all the mining claims comprising these two properties.

On August 23, 2022, Fokus announced that it has entered into an agreement (the "Agreement") with Vantex Resources Ltd. (the "Vendor"), pursuant to which it will acquire for cancelation the rights of the Vendor to receive $500,000 from the Company, upon the first declaration of a minimum 500,000 ounces of gold as "indicated resources" on the Galloway gold project, and an additional $500,000 upon the first declaration of a minimum 1,000,000 ounces (the "Additional Payments"). The rights to the Additional Payments were granted under the option agreement dated July 15, 2020 between the Company and the Vendor pursuant to which the Company acquired the Galloway gold project.

5