Invest Securities dégrade son opinion sur Ferrari de 'neutre' à 'vente', compte tenu du potentiel négatif qui s'est creusé à court terme, avec un objectif de cours abaissé de 21% à 152 euros en raison de l'évolution récente des taux et avant la publication trimestrielle.
Le bureau d'études estime que pour cette publication, prévue le 3 novembre, le troisième trimestre du constructeur automobile italien 's'annonce 'le plus faible' de l'année 2022' et devrait être marqué par une érosion de la marge brute ainsi que de la marge EBIT/CA.
'Nos BNA 2022/24 sont inchangés, le second semestre devant être 'en manque' d'avances clients et de levier sur le mix du fait de la fin des livraisons des Monza SP1/2, en attendant les nouveaux modèles en 2023 notamment 'Purosangue',' ajoute l'analyste.
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Ferrari N.V. est une société holding organisée autour de 3 pôles d'activités :
- construction et vente de véhicules de sport de luxe (85,8% du CA) : marques 458 Italia, 488 GTB, 458 Spider, 488 Spider, F12berlinetta, 458 Speciale, 458 Speciale A, California T et FF. Le groupe propose également des pièces de rechange ;
- fabrication et vente de moteurs (2,1%) : marque Maseratti ;
- autres (12,1%) : activité de sponsoring, prestations de services financiers, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Italie (7,4%), Royaume Uni (10,5%), Allemagne (8,3%), Europe-Moyen Orient-Afrique (21,9%), Etats-Unis (25,7%), Amériques (3,8%), Chine-Hong Kong-Taiwan (9,8%), Asie-Pacifique et Australie (12,6%).