Emmi AG : Résultats supérieurs aux attentes dans un environnement difficile

Lucerne, le 4 février 2010 - Au cours de l'exercice écoulé, Emmi a réalisé un chiffre d'affaires net de CHF 2'619 millions. Ce résultat en léger recul de 1,9% est toutefois meilleur que prévu. En monnaie locale, la baisse du chiffre d'affaires est de 1%, ce qui correspond à une diminution de 4,4% sur le plan organique. La principale raison en est le prix du lait, nettement inférieur en 2009 par rapport à 2008. La marge bénéficiaire nette escomptée pour 2009 devrait se situer entre 2,7% et 2,9%.

Chiffre d'affaires net du groupe Emmi pour l'exercice 2009
Durant l'exercice écoulé, presque tous les groupes de produits ont enregistré une baisse de leur chiffre d'affaires liée au prix des matières premières. Le prix du lait (matière première), par exemple, a été d'environ 18% inférieur en 2009 à celui de l'année précédente. En l'espace d'une année, le prix du lait a baissé deux fois (de 9,2 centimes le 1er janvier et de 6 centimes le 1er juillet), réductions qui ont été entièrement répercutées sur les clients.

Chiffre d'affaires net en Suisse et à l'international 

Chiffre d'affaires net par groupe de produits

Remarque sur les chiffres 2008: modification des principes de présentation des comptes - mention des subventions à l'exportation et à la transformation du lait

Les paiements effectués par des organisations privées et étatiques pour les marchandises exportées sont désormais entièrement comptabilisés comme réduction de la charge des marchandises. Conformément au concept-cadre des Swiss GAAP RPC, les chiffres de l'année 2008 seront adaptés en conséquence. Les subventions à l'exportation et pour la transformation du lait pour l'exercice 2009 s'élèvent à CHF 31,5 millions (année précédente CHF 22,8 millions).

Emmi a réalisé un chiffre d'affaires net de CHF 2'619 millions durant l'exercice 2009, ce qui représente un recul de 1,9% par rapport à l'exercice précédent (CHF 2'670 millions). Ce résultat a néanmoins dépassé nos attentes. Sur le plan organique et en monnaie locale, le chiffre d'affaires a diminué de 4,4% (-5,4% en Suisse et -1,5% à l'étranger) du fait de la baisse du prix du lait (matière première) et de l'environnement économique difficile.

En Suisse, le chiffre d'affaires net a enregistré un recul de 4,9%, pour s'établir à CHF 1'945 millions (contre CHF 2'045 millions pour l'exercice précédent). Hors acquisition de Nutrifrais SA, cela équivaut à un repli de 5,4%. La baisse des quantités livrées est ressortie à 2,5%, essentiellement en raison de la suppression des volumes génériques fournis à un grand client suisse.

Sur les marchés internationaux, Emmi est parvenue à améliorer son chiffre d'affaires de 7,9% à CHF 674 millions (contre CHF 625 millions l'exercice précédent), soit une croissance de 12,3% en monnaie locale. Cette hausse est principalement due à l'acquisition de la société Roth Käse Ltd. aux Etats-Unis.

Hors acquisitions, Emmi a accusé un léger recul de son chiffre d'affaires (-1,5% en monnaie locale) sur les marchés internationaux du fait de la déprime des consommateurs et de la baisse des prix des matières premières. Les exportations élevées de poudres ont toutefois entraîné une augmentation de 2,1% des ventes réalisées à l'étranger, en termes de volume. La différence importante entre le prix du lait en Suisse et en Europe, notamment au premier semestre, a en revanche été défavorable aux ventes à l'exportation.

Évolution des groupes de produits
A l'exception du fromage, les différents groupes de produits ont tous affiché une évolution négative de leur chiffre d'affaires, due à la baisse du prix du lait (matière première), à l'attitude réservée des consommateurs et aux effets de change. La progression des quantités vendues de fromages frais (+3,5%) et des poudres/concentrés (+18,7%) est pour sa part réjouissante.

Dans la division Fromages (fromages naturels et fromages fondus), Emmi a dégagé en 2009 un chiffre d'affaires net de CHF 919 millions (2008: CHF 873 millions), ce qui équivaut à une augmentation de 5,3%. En Suisse, Emmi a pu tout juste maintenir son chiffre d'affaires dans le segment des fromages naturels. A l'international, Emmi a toutefois pu renforcer sa position (+17,4%) et ce, principalement aux Etats-Unis, grâce à l'acquisition de la société Roth Käse Ltd.

Dans les produits frais, Emmi a enregistré sur l'exercice écoulé un recul de 3,0% de son chiffre d'affaires, qui est ainsi passé à CHF 564 millions (contre CHF 581 millions en 2008). Les moteurs de la croissance ont en l'occurrence été une fois encore le concept à succès Emmi Caffè Latte, ainsi que le nouveau produit Caffè Latte Zero. En Suisse et à l'étranger, Emmi Caffè Latte a joui d'une popularité en hausse. Dans les produits frais, la baisse des prix des matières premières répercutée sur les clients a globalement induit un recul du chiffre d'affaires, recul également souligné par la suppression des volumes génériques fournis à un gros client suisse.

Dans les fromages frais, Emmi a enregistré un chiffre d'affaires de CHF 135 millions (contre CHF 140 millions l'année précédente), soit une baisse de 3,2%. Emmi est parvenue à affirmer avec succès son positionnement sur le marché.

Le chiffre d'affaires des poudres/concentrés a baissé de 5,0% en 2009 pour s'établir à CHF 85 millions (contre CHF 89 millions en 2008). Emmi a toutefois écoulé des quantités significativement supérieures (18,7%) à des prix moins élevés (-23,7%), principalement en augmentant ses exportations afin de soulager le marché du lait suisse.

Dans le segment des produits laitiers classiques (lait, crème, beurre), le chiffre d'affaires de l'exercice 2009 a affiché une baisse de 6,3% à CHF 746 millions (2008: CHF 796 millions). Ont contribué à ce résultat la réduction des prix des matières premières et la perte du gros client susmentionné.

Pour les autres produits et services, le chiffre d'affaires a diminué de 11,4% à CHF 169 millions (2008: CHF 190 millions), en raison d'une évolution difficile du commerce de détail suite à la baisse des ventes dans le secteur de la restauration. Emmi s'est par ailleurs concentrée sur les services plus rentables dans ce secteur.

Augmentation de la marge grâce à des activités fructueuses
Emmi escompte pour l'exercice 2009 un EBIT compris entre CHF 105 millions et CHF 110 millions et une marge bénéficiaire nette entre 2,7% et 2,9%. Les facteurs ayant induit ce résultat réjouissant sont les suivants:

• A l'international, l'acquisition conclue en janvier 2009 de Roth Käse Ltd. aux Etats-Unis a joué un rôle déterminant pour l'obtention de ce résultat positif. Dans un contexte économique difficile, Roth Käse Ltd. a réussi à atteindre, voire à dépasser ses objectifs en termes de chiffre d'affaires, de ventes et de rendement.
• Des programmes d'économies supplémentaires à hauteur de CHF 5,0 millions ont été mis en œuvre avec succès et certaines activités non rentables ont de surcroît été abandonnées.
• Emmi Caffè Latte a une nouvelle fois connu une très belle réussite stratégique l'an passé, ce qui a permis d'enregistrer une nouvelle hausse du chiffre d'affaires (qui a même atteint deux chiffres en Suisse).
• Suite à la focalisation effectuée l'an passé, Emmi a fermé sa filiale Emmi Nordic AB à Gävle (Suède) et réorganisé ses activités, réalisant ainsi des économies considérables.

Perspectives
Au premier semestre 2010, le prix du lait (matière première) devrait continuer à s'inscrire nettement en deçà de l'an passé. Emmi table sur la stabilité du moral des consommateurs en Suisse. A l'étranger en revanche, elle escompte une légère embellie en raison de l'amélioration du moral des consommateurs, en dépit d'éventuels effets de change.

Pour tout renseignement complémentaire, nous renvoyons à la conférence de presse et des analystes qui se tiendra le mercredi 31 mars 2010 et à l'occasion de laquelle les chiffres détaillés du groupe Emmi pour l'exercice 2009 ainsi que ses perspectives pour 2010 seront communiqués.