Stifel relève sa recommandation sur easyJet de 'conserver' à 'achat', avec un objectif de cours rehaussé de 600 à 750 pence, nonobstant ses préoccupations à plus long terme concernant les marges et le free cash-flow de la compagnie aérienne britannique à bas prix.
Etant donnée la forte dynamique de revenus pour l'été, le broker anticipe maintenant un résultat avant impôt à peu près à l'équilibre sur l'exercice 2022, en dépit d'Omicron, et relève de 37% son résultat avant impôt attendu pour 2023.
Stifel note aussi que le titre easyJet se traite sur un ratio VE/EBITDA 2023 de l'ordre de cinq fois (contre huit fois l'année dernière) un niveau inférieur à la fois à sa moyenne historique (six à sept fois) et à son pair Ryanair (sept fois).
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easyJet plc figure parmi les principales compagnies aériennes à bas prix européennes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport de passagers (63,9%) : 82,8 millions de passagers transportés en 2022/23 ;
- autres (36,1%) : prestations de manutention des bagages, de restauration, de location automobile, etc.
A fin septembre 2023, le groupe exploite une flotte de 336 avions.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (53,2%), Suisse (9,7%), Europe du Nord (7,5%), France (10,4%), Europe du Sud (17,5%) et autres (1,7%).