DOVALUE S.P.A. Les actions de doValue ont bondi de 9 % dans les premiers échanges, mais ont réduit leurs gains pour atteindre une hausse de 5 %.
Les prêts douteux des banques européennes se sont maintenus à des niveaux très bas grâce aux mesures de soutien des gouvernements qui ont amorti les chocs de la pandémie et de la crise énergétique.
Face à la pénurie de nouvelles ventes de créances douteuses par les banques et à la hausse des coûts d'emprunt, les organismes de recouvrement de créances ont été poussés à unir leurs forces.
Le courtier Equita a déclaré que l'opération était "stratégiquement judicieuse" car elle améliore les perspectives commerciales de doValue en Italie et l'activité de recouvrement de créances improbables (UTP) du groupe.
L'acquisition, qui devrait être finalisée au cours du dernier trimestre de l'année, devrait augmenter le bénéfice par action de doValue à moyen terme.
Le groupe combiné atteindra un chiffre d'affaires de 605 millions d'euros (658,78 millions de dollars) à 625 millions d'euros en 2026 et un bénéfice de base ajusté compris entre 240 millions d'euros et 255 millions d'euros.
Les synergies sont estimées à 15 millions d'euros par an.
SOUTIEN DES INVESTISSEURS
La composante en numéraire s'élèvera à 230 millions d'euros, dont 50 millions d'euros de dette de Gardant. DoValue émettra de nouvelles actions, avec une prime, représentant 20% du groupe combiné, à destination des actionnaires de Gardant.
Le financement comprendra un emprunt bancaire d'environ 500 millions d'euros et une émission de droits de 150 millions d'euros auprès des actionnaires existants et nouveaux.
Les principaux actionnaires des deux sociétés, dont Fortress, Elliott et Bain Capital, se sont engagés à souscrire 82,53 millions d'euros à l'émission de droits.
DoValue a déclaré qu'elle mettrait en place une politique de distribution améliorée à l'issue de l'opération et qu'elle ne verserait pas de dividendes en 2025.
Le fonds américain Elliott Management, propriétaire actuel de Gardant, aura deux représentants au conseil d'administration de DoValue, qui comprendra des dirigeants de Gardant. (1 $ = 0,9184 euros) (Reportage de Gnaneshwar Rajan à Bengaluru et Claudia Cristoferi à Milan ; Rédaction de Janane Venkatraman, Giulia Segreti et Sriraj Kalluvila)
