Selon une étude du cabinet de conseil EY, le marché de l'investissement immobilier en Allemagne, gâté par des années de croissance, s'apprête à connaître de nouveaux reculs après une chute en 2022.

"Le marché de l'immobilier est à l'envers", a déclaré jeudi Florian Schwalm, managing partner chez EY Real Estate. Selon lui, le marché de l'investissement immobilier s'est contracté de plus de 40% l'an dernier pour atteindre un volume total d'investissement d'environ 67 milliards d'euros, soit à peu près le même niveau qu'en 2016. Près de 80% des investisseurs interrogés dans le cadre d'une étude EY s'attendent désormais à ce que le volume des transactions diminue encore cette année.

Le secteur souffre de l'augmentation massive des coûts de construction, de l'inflation élevée et surtout de la hausse des taux d'intérêt. "Avec l'attaque de la Russie contre l'Ukraine et la crise énergétique qui s'en est suivie, l'inflation et les hausses de taux d'intérêt nécessaires, nous assistons également à un changement d'époque sur le marché de l'immobilier", a souligné M. Schwalm. EY observe désormais "non seulement des marchés de transactions partiellement gelés, mais aussi des prix en baisse pour la plupart des types d'utilisation et des emplacements". Le marché immobilier allemand, très apprécié des investisseurs dans le passé, a perdu de son attrait. La part des personnes interrogées qui estiment que le marché immobilier allemand est moins attractif qu'auparavant a nettement augmenté par rapport à l'année dernière, passant de 4 à 36 %. Les acteurs du marché s'attendent à une baisse des prix pour tous les types d'utilisation en dehors de l'immobilier logistique. EY ne s'attend toutefois pas à une chute brutale.

(Rapport de Matthias Inverardi, rédigé par Ralf Banser. Pour toute question, veuillez contacter notre rédaction à berlin.newsroom@thomsonreuters.com (pour la politique et la conjoncture) ou frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (pour les entreprises et les marchés).