Depuis 2014, les banques et les courtiers disposent de deux jours ouvrables, connus sous le nom de T+2, pour effectuer le règlement - la dernière étape d'une transaction où la propriété légale d'une action est échangée contre de l'argent.

"Un passage à T+1 supprimerait le seul jour ouvrable entre la négociation et le règlement, créant une pression significative sur les opérations post-négociation, en particulier pour les participants mondiaux", a déclaré l'Association pour les marchés financiers en Europe (AFME) dans un document de discussion.

Après les initiatives prises aux États-Unis, au Canada et en Inde, des pressions s'exercent en faveur d'une telle mesure en Europe.

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a proposé des règles https://www.sec.gov/rules/proposed/2022/34-94196.pdf pour introduire le T+1 à partir de la fin mars 2024 afin de réduire l'exposition aux risques de crédit, de marché et de liquidité, ainsi que le nombre et la valeur des transactions non réglées à un moment donné.

Cette mesure permet également aux courtiers de réduire le temps nécessaire pour immobiliser leur capital et leur marge afin de couvrir les transactions non réglées, ce qui leur permet d'économiser de l'argent.

Les autorités britanniques et européennes, soucieuses de préserver la compétitivité mondiale de leurs marchés de capitaux, ont déjà tenu des discussions informelles avec le secteur sur le T+1.

L'AFME a déclaré que l'adoption de T+1 dans l'UE serait plus complexe étant donné qu'elle compte beaucoup plus d'opérateurs de négociation, de compensation et de règlement que des juridictions uniques telles que les États-Unis, la Suisse et la Grande-Bretagne.

Elle a appelé à une analyse complète par les régulateurs, les décideurs politiques et l'industrie pour quantifier l'impact du passage à un règlement à un jour, tout en gardant un œil sur ce qui se passe également en Suisse et en Grande-Bretagne.

"La question de savoir si un calendrier de mise en œuvre synchronisé est nécessaire dans toute l'Europe sera un sujet de discussion important pour l'avenir", a déclaré l'AFME.

Certains acteurs du marché prévoient déjà un règlement instantané à l'aide de la blockchain, la technologie qui sous-tend les crypto-actifs. L'organisme de règlement américain DTCC pilote le règlement à T+0 https://www.dtcc.com/news/2022/august/22/project-ion.