DelphX Capital Markets Inc. a annoncé la première émission de ses propres Collateralized Put Options (CPOs) et Collateralized Reference Notes (CRNs), marquant la première émission institutionnelle de cette nouvelle classe de produits structurés. Les transactions inaugurales ont été réalisées en collaboration avec le dépositaire BNY Mellon, l'agent de placement LPS Capital et deux comptes d'investisseurs institutionnels. Ce processus réussi marque une étape majeure pour DelphX, finalisant un effort de développement de plusieurs années et initiant la phase de commercialisation tant attendue.

Avec le succès de ces premières transactions, DelphX a maintenant prouvé le processus d'émission de ses CPO et CRN, validant la pertinence de ces solutions dans le cadre des stratégies de crédit des investisseurs institutionnels. La société s'est appuyée sur une interaction et un retour d'information importants de la part de l'industrie au cours du long processus de développement, créant ainsi une large sensibilisation au sein de la communauté des titres à revenu fixe avant le lancement. Cet ensemble de transactions "go-live" va maintenant permettre à DelphX de poursuivre le déploiement complet du produit via les principaux courtiers en obligations qui ont suivi le développement de ces produits novateurs.

La société prévoit également un fort intérêt de la part des entités financières qui ne peuvent ou ne veulent pas utiliser les CDS ou des produits dérivés similaires en raison de leurs mandats d'investissement, mais qui peuvent utiliser les produits DelphX CPO et CRN. Le moment du lancement coïncide avec une forte augmentation du volume de transactions du véhicule financier concurrent le plus proche, les credit default swaps (CDS), qui, selon Tradeweb, a atteint 811 milliards de dollars en mars 2022, contre 330 milliards de dollars en février 2022. La croissance récente de ce marché représente une accélération majeure par rapport à 2021, lorsque les encours notionnels de CDS hors cote des banques de courtage mondiales ont augmenté de 5 % pour atteindre 8,8 trillions de dollars (selon la Banque des règlements internationaux).

Les produits proposés par DelphX représentent un nouvel ensemble opportun de titres d'atténuation des risques et d'amélioration du rendement, fondamentalement améliorés par rapport aux CDS et autres produits structurés existants.