Danone : pourrait lever 1 md d'euros en réduisant ses parts dans Yakult
Le 14 février 2018 à 10:28
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PARIS (Agefi-Dow Jones)--Danone (>> Danone) pourrait encaisser un produit net de l'ordre de 1 milliard d'euros en cédant une partie de ses parts au capital du spécialiste japonais des boissons probiotiques Yakult Honsha (>> Yakult Honsha Co., Ltd.), calcule Barclays. Le bureau d'études base son hypothèse sur la valeur faciale des titres à céder par Danone pour ramener sa participation de 21,29% à environ 7%, diminuée d'une décote et de la taxe sur la plus-value, sachant que le géant français des produits laitiers frais était entré au capital au début des années 2000. Ce montant viendrait en déduction de la dette nette, ramenant l'endettement de 3,1 à 2,9 fois le montant de l'Ebitda, ce qui répond à l'objectif de Danone d'atteindre un multiple inférieur à trois d'ici à 2020. L'opération devrait cependant diminuer le bénéfice par action de 1% environ, selon Barclays. S'agissant de la valorisation boursière de Danone, la banque britannique estime que le scepticisme du marché vis-à-vis du potentiel de croissance et d'amélioration des marges est injustifié. Conseillant de "surpondérer" le titre avec un objectif de 82,50 euros, Barclays pense que Danone sera en mesure de combler sa décote en restaurant la confiance sur son profil de croissance et la crédibilité de son programme de réduction de coûts. Le titre gagne 1,13% à 64,60 euros mercredi matin. (gbayre@agefi.fr) ed : VLV
Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).
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