Danone : La valeur du jour à Paris - Danone vise un retour sur capitaux investis à deux chiffres pour 2025-2028
Le 20 juin 2024 à 11:45
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Danone (-4,51% à 56,26 euros) enregistre la plus forte baisse du CAC 40 alors que le groupe d'agroalimentaire a dévoilé ses prévisions financières pour 2025-2028, dans le cadre de son plan stratégique "Renew". Pour Invest Securities, cette feuille de route est " sans surprise ". Entre 2025 et 2028, le croissance du chiffre d'affaires en données comparables devrait être comprise entre 3% et 5% contre de +3,6% à +3,7% attendus par le consensus sur 2025-2026 selon Invest Securities.
Le groupe anticipe aussi une croissance du résultat opérationnel courant plus rapide que celle du chiffre d'affaires. Le consensus s'élève à 5,8%/6% pour la croissance du résultat opérationnel annuel pour 2025 et 2026.
Stifel aurait préféré la communication d'un objectif chiffré pour la marge.
Ces objectifs, dévoilés à l'occasion de sa journée investisseurs, devraient permettre à Danone "d'atteindre un ROIC (retour sur capitaux investis) structurellement à deux chiffres et son ambition de long terme de progresser vers un free-cash-flow atteignant 3 milliards d'euros".
A l'occasion de la présentation de ses résultats au premier trimestre en avril dernier, le géant de l'agroalimentaire visait déjà, pour 2024, une croissance de ses ventes entre 3% et 5% en données comparables et également une amélioration modérée de la marge opérationnelle courante.
Avec l'annonce de ses perspectives pour 2025-2028, Danone donne sa priorité au développement de ses activités santé et nutrition "en transformant progressivement sa façon d'aborder ses catégories notamment les protéines et la santé intestinale".
Le propriétaire des marques Evian et Volvic envisage aussi d'élargir l'horizon de certains de ses modèles économiques, accélérant notamment dans le domaine de la consommation hors domicile et de la nutrition médicale. Il veut continuer d'étendre son empreinte géographique.
En avril dernier, dévoilant ses bons résultats sur ce premier trimestre, Danone s'était félicité du "démarrage solide de l'année en Europe et en Amérique du Nord dans un contexte de normalisation des prix". Sur les trois premiers mois de l'année 2024, son chiffre d'affaires a progressé de 4,1% en données comparables, ressortant à 6,79 milliards d'euros, avec un effet volume/mix positif en hausse de 1,2% et un effet prix en hausse de 2,9%.
Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).