La multiplication par quatre du montant des actions de la banque empruntées par les investisseurs au cours des deux dernières semaines reflète un pic de ce que l'on appelle la "vente à découvert" ou "shorting" des actions.

Ce pari des spéculateurs, tels que les fonds spéculatifs, intervient après plusieurs semaines tumultueuses pour la banque et souligne l'ampleur du défi alors qu'elle prépare une refonte structurelle pour tirer un trait sur une série de scandales et de lourdes pertes.

Les données de S&P Global Market Intelligence montrent que 15,9% des actions de la banque étaient prêtées le 19 octobre, la date la plus récente pour laquelle des informations sont disponibles, l'un des niveaux les plus élevés parmi les banques européennes.

Cela se compare à seulement 3-4% il y a deux semaines, à peu près au moment où le créancier, qui jusqu'alors était resté en dessous du radar des day traders, s'est retrouvé au centre d'une frénésie sur Reddit et Twitter spéculant sur sa santé financière.

Bien que le président de la banque ait affirmé que son capital est robuste, les spéculateurs semblent flairer une opportunité.

Le niveau des actions empruntées est plus de trois fois supérieur aux 4,4 % normalement prêtés pour une action d'une société suisse moyenne, selon les chiffres de S&P.


Les paris à découvert de Credit Suisse grimpent en flèche

Le créancier suisse en difficulté doit présenter les grandes lignes d'une refonte du groupe la semaine prochaine, bien que la majeure partie de cette refonte doive encore être finalisée. Credit Suisse s'est refusé à tout commentaire.

Ses actions ont perdu près de la moitié de leur valeur depuis le début de l'année, à environ 4,5 francs. Les vendeurs à découvert empruntent ces actions pour les vendre, pensant pouvoir ensuite les racheter à un prix inférieur avant de les rendre et d'empocher la différence.

Roy Zimmerhansl, consultant en prêt de titres chez Pierpoint Financial, a déclaré qu'une position courte typique avec des actions empruntées vaut environ 1 million de dollars - un niveau supérieur à celui des petits investisseurs particuliers qui font généralement des paris de plusieurs centaines de dollars.

En termes de sociétés financières soumises au plus grand nombre de ventes à découvert, le Credit Suisse occupe actuellement la quatrième place, derrière les sociétés d'investissement T. Rowe Price, BlackRock et Blackstone, selon le spécialiste des données FIS.

Au cours des sept jours précédant le 19 octobre, 80 millions de dollars ont été vendus à découvert sur les actions du Credit Suisse cotées en Suisse et aux Etats-Unis, et 592 millions de dollars depuis le début du mois, selon le fournisseur de données S3 Partners.

En Suisse, les fonds spéculatifs et autres n'ont pas souvent à dire quand ils prennent d'importantes positions courtes dans une banque, de sorte que les données révèlent des ventes à découvert qui sont normalement cachées à la vue.


Le Credit Suisse et les "short bros"

"Les investisseurs de détail étaient à fond dans les développements du Credit Suisse", a déclaré Ivan Cosovic, fondateur du groupe de données Breakout Point, qui suit le sentiment des traders de détail sur des plateformes comme Reddit.

Credit Suisse a fait l'objet d'un flot de rumeurs non fondées et de mèmes critiques comprenant des titres tels que : "Tout va bien ?" ou "Débit Suisse", a déclaré Cosovic.