COMMERZBANK : une 'valorisation attrayante' selon UBS
Le 23 février 2024 à 12:24
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UBS souligne la croissance régulière des bénéfices, le rendement total moyen et la valorisation attrayante du titre.
L'analyste confirme son conseil à l'achat sur la valeur et relève son objectif de cours à 17,4 E (contre 16,3 E) ce qui représente un potentiel de 63% du titre.
' Commerzbank propose un argumentaire clair en matière de croissance des bénéfices, soutenu par un rendement total d'environ 15%, se négociant à 4,5 fois le BPA 2025 ' indique UBS.
Commerzbank prévoit de distribuer un milliard d'euros à ses actionnaires au titre de 2023, sous forme de dividendes et de rachat d'actions, et anticipe pour 2024 un bénéfice net supérieur au niveau de 2023 ainsi qu'un taux de distribution d'au moins 70%.
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Commerzbank AG figure parmi les principaux groupes bancaires allemands. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail et banque privée (52,4%) : vente de produits et de services bancaires classiques et spécialisés (crédit à la consommation, crédit-bail, etc.), banque privée, etc. ;
- banque de marché et d'investissement (33,2%) : ingénierie financière, conseil en fusions-acquisitions, opérations sur actions, interventions sur les marchés de capitaux, etc. ;
- autres (14,4%) : financement de projets publics, financements spécialisés et structurés, crédits hypothécaires, etc.
A fin 2023, le groupe gère 419,8 MdsEUR d'encours de dépôts et 298,7 MdsEUR d'encours de crédits.