Flamatt (awp) - Le spécialiste des rayons X et radiofréquences Comet a confirmé mercredi ses objectifs de croissance et de rentabilité pour l'exercice en cours ainsi qu'à moyen terme. Le groupe fribourgeois, dont les ventes sont actuellement portées par la demande soutenue de l'industrie des semi-conducteurs, entend se lancer sur de nouveaux segments de marché grâce à sa technologie e-beam.

Comet anticipe d'ici la fin de l'année un chiffre d'affaires de 300-320 mio CHF pour une marge brute d'exploitation (Ebitda) située entre 11 et 13%. Le groupe a également réaffirmé ses objectifs à l'horizon 2020, à savoir des recettes à hauteur de 500 mio CHF et une marge Ebitda entre 16 et 18%, à périmètre constant et basé sur un taux de change USD/CHF de 0,95 et EUR/CHF de 1,05.

Le moteur de croissance d'ici à 2018 devrait être la division Plasma Control Technologies (PCT), acquise au printemps 2015, qui profite de la forte demande dans le domaine des semi-conducteurs. Par la suite, c'est la nouvelle division e-beam qui devrait prendre le relais comme moteur de croissance, même si elle ne représente aujourd'hui que 6% des recettes du groupe.

"Nous avons réuni tous les éléments pour atteindre nos objectifs à l'horizon 2020", a déclaré le directeur général (CEO) Ronald Fehlmann lors de la journée des investisseurs qui se tenait à Flamatt.

À LA CONQUÊTE DE NOUVEAUX SEGMENTS

L'entreprise espère y parvenir notamment en se lançant sur de nouveaux segments, comme l'internet des objets (IoT), l'architecture de puce 3D, ou encore la technologie d'écran.

Comet dispose déjà de partenariats stratégiques dans la stérilisation d'emballages pour aliments liquides (TetraPak) et l'inactivation bactérienne des aliments secs (Bühler).

Au 1er semestre, les ventes de Comet avaient progressé de 15,1% sur un an, à 149,8 mio CHF, pour une marge Ebitda à 11,1%. Tous les segments avaient contribué à cette performance, la progression la plus marquée ayant été celle des activités X-Ray Systems (IXS), spécialisée dans les systèmes de tomodensitométrie.

Afin de financer le projet d'expansion de son site de Flamatt, Comet a placé avec succès un emprunt à taux fixe de 60 mio CHF, avec à la clé une diminution du ratio de fonds propres à 51,7% à la fin du 1er semestre 2015. En dépit de cet important investissement, le groupe anticipe une augmentation du rendement des capitaux investis (ROIC) les prochaines années.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) estime que la confirmation des objectifs montre que Comet dispose de technologies très prometteuses, tout en continuant à profiter de la dynamique du marché des semi-conducteurs. Son analyste Alexandre Koller recommande de "pondérer au marché".

Reto Amstalden, de Baader Helvea, qualifie d'ambitieux les objectifs de croissance à moyen terme, et voit d'un bon oeil les partenariats avec TetraPak et Bühler dans les années à venir.

La banque Vontobel souligne le fait que les expectatives 2016 en termes de ventes d'Ebitda se situent dans le haut de la fourchette des prévisions. La combinaison de plusieurs éléments devrait se traduire par un relèvement de 15-20% des estimations de bénéfice, selon l'analyste Michael Foeth, qui confirme sa recommandation d'achat du titre (buy).

A la Bourse suisse, la perspective d'une bonne performance, présente et à venir, a été bien accueillie par les investisseurs. A 15h00, la nominative Comet s'enrobait de 1,9% à 891,50 CHF, après avoir atteint la marque des 900 CHF dans la matinée, alors que le marché dans son ensemble (SPI) reculait de 0,25%.

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