Cesar : RAPPORT SEMESTRIEL DU GROUPE CESAR SUR LES COMPTES ARRETES AU 30 SEPTEMBRE 2016 ET ATTESTATION PDG

Societe Anonyme au capital social de 8 631 542,40 € Siege social :

154, Boulevard Jean Moulin -ZI du Clos Bonnet 49400 SAUMUR

RCS Angers B 381 178 797

Sire! : 381 178 797 00027

Les etats financiers consolides du groupe CESAR sur Jes comptes clos au 30 septembre 2016 comprennent CESAR SA, la societe mere de droit frarn;,ais et sa filiale FESTIVEO. Ils ont ete arretes par le Conseil d'administration le 24 janvier 2017.

Le 27 Avril 2011, Jes actions de la societe CESAR ont ete transferees sur le marche Alternext de NYSE-Alternext. Le groupe a decide de continuer de presenter ses comptes selon le referentiel IFRS.

Aucun changement de methode ou de presentation significatif n'a eu lieu sur ce semestre. II n'y a pas eu de variation de perimetre sur la periode.

Le perimetre au 30 septembre 2016 se presente ainsi :

Les etats financiers consolides regroupent, par integration globale, !es comptes de toutes !es filiales dans lesquelles le Groupe CESAR detient, directement ou indirectement, le contr6le

exclusif. Le Groupe estime detenir le contr6le exclusif des!ors qu'il a la capacite adiriger !es

politiques operationnelles et financieres de ses filiales, independamment du pourcentage de detention.

L'integration globale permet de prendre en compte, apres elimination des operations et resultats internes, !'ensemble des actifs, passifs et elements du compte de resultat des societes concernees. La part des resultats et des capitaux propres revenant aux societes du Groupe est isolee de celle revenant aux minoritaires.

Toutes!es transactions intervenues dans la periode entre Jes societes integrees sont eliminees.

Les comptes arretes au 30septembre 2016ont ete revus par Jes commissaires aux comptes.

Au premier semestre de son exercice 2016/2017,le Groupe CESAR publie un chiffre d'affaires consolide de 900 k€contre 710 k€au titre du premier semestre de l'exercice precedent.

Le resultat net part du groupe s'etablir a -458 k€.

Les chiffres se ventilent de la fa9on suivante :

*Les donnees comparatives au 30septembre 2015ont ete retraitees de la so1iie de la filiale FESTIVAL.

En consequence du plan de continuation atTete le 27 fevrier 2013, Jes comptes consolides du groupe CESAR ont ete etablis selon la convention de continuite de !'exploitation. Les hypotheses de chiffre d'affaires inscrites au plan ne sont pas atteintes de meme que le niveau de resultat. Des actions commerciales sont mises en IBuvre actuellement pour que Jes engagements en matiere d'activite et de resultats soient respectes.

Le 27 fevrier 2013, le Tribunal de Commerce de Bobigny a arrete le plan de redressement de la societe CESAR sur dix ans. Les creances declarees et acceptees s'eleven! a10.3millions

d'euros.

La societe reste en attente de la requete presentee en juin 2016 au Tribunal de commerce de Bobigny dans le but de modifier le plan de continuation en proposant ases creanciers

chirographaires, soit la possibilite d'un paiement comptant de 25% de leur creance actuelle pour solde de tout compte, soit un nouvel etalement sur la meme duree du remboursement de leur creance.

Rappel : En conformite avec Jes dispositions d'IAS 39.40, du fait des modifications

substantielles des termes du passif financier initial, l'entreprise doit de-comptabiliser ce passif financier initial de son bilan et comptabiliser un nouveau passif financier evalue ala juste valeur. La juste valeur du nouveau passif financier correspond ala valeur nominale des dettes

actualisee sur la duree de remboursement de 10 ans. En application du paragraphe 41 de la n01me IAS 39, la difference entre la valeur comptable du passif financier eteint et la juste valeur du nouveau passif est comptabilisee en resultat.

Compte tenu des incertitudes et de l'ampleur des creances contestees en date d'homologation du plan de redressement, ii a ete decide de retenir comme date d'extinction du passif initial, la date d'audience des creances contestees du 10 septembre 2013.

En l'absence de taux de reference, la Direction du Groupe a decide, lors de l'am te du 31 mars 2014,de fixer le taux d'actualisation a2,5 %pour calculer la juste valeurde la nouvelle dette. Cette derniere est ensuite comptabilisee aucout amorti selon la methode du TIE (Tauxd'Interet Effectif).

Sur ces bases, l'impact de !'actualisation s'est traduit sm·l'exercice 2013/2014par une reductiondu passif de 1 262 K€ enregistreeen produits dans le resultat financier etpar la constatationd'une charge financiere de desactualisation de la periode de 111 K€. En consequence,le Groupeconstatera dans sescomptes consolides des exercices a venirjusqu'en 2023, une chargede desactualisation dans sonresultat financier d'un montant cumule egal au profit constate en 2013/2014au rythme de la progressivite des echeancesdes dividendes arretee comme suit :

Au regarddu plan deremboursement et des perspectivesa moyen et long termede lasociete Cesar, unchangement d'estimationdu tauxd'actualisation a ete realisesur l'exercice2015- 2016.

Le taux d'actualisationretenu de 2,5%l'an a ete p01te a 6%l'an pourles echeancesdes annees 2018 a 2023.Le taux de 2,5 % a ete maintenupour l'actualisation des echeancesacomtterme de 2016,non reglees ala cloture et de 2017.

Pour la periode lacharge de desactualisation s'eleve a 166k.€.

Lesecheances du dividendede fevrier2016,non regleesa ce jourdans l'attente de larequete deposee,et de fevrier2017 sont classees en passifs courantssur une lignedistincte et la dette dont le paiementa ete etale est classeeen passifs non courants.

Evenements dusemestre et perspectives d'avenir :

Le resultat du premier semestre 2016/2017n'estpas representatifde l'activite commerciale annuelle en raison dela saisonnalitede l'activite.

Neann1oins, compte tenu desactions commerciales mises en reuvre en France, notamment le developpement des relationscommerciales avec les paresd'attractions et d'autresmagasins specialises du jouet, lesperspectives d'activitepour lesexercices 2016/2017 et 2017/2018 laissent augurer que lesengagementsseront respectes.