Les investisseurs ont investi un montant record dans les produits négociés en bourse (ETP) d'obligations mondiales depuis le début de l'année, attirés par les rendements les plus élevés depuis plus de dix ans.

Plus de 235 milliards de dollars ont été investis dans les ETP obligataires mondiaux au cours des trois premiers trimestres de l'année, soit bien plus que les 170 milliards de dollars enregistrés au cours de la même période en 2022, selon les données du secteur recueillies par BlackRock.

Les fonds négociés en bourse (ETF) sont de loin le type d'ETP le plus populaire. Il s'agit de fonds d'investissement qui mettent en commun l'argent des clients pour investir dans une gamme de titres et qui suivent généralement un indice de manière passive.

En juillet, les ETF obligataires ont franchi pour la première fois la barre des 2 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion. JPMorgan estime que ce chiffre a augmenté d'environ 20 % chaque année au cours de la dernière décennie.

Les rendements obligataires mondiaux ont grimpé en flèche au cours des deux dernières années, les banques centrales ayant relevé leurs taux d'intérêt pour tenter de juguler l'inflation.

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans s'élevait à 4,1 % à la fin du mois de septembre, contre environ 1,3 % en septembre 2021. Les rendements évoluent à l'inverse des prix.

Les rendements plus juteux offerts par les obligations ont attiré les investisseurs vers cette classe d'actifs, mais ce pari s'est avéré douloureux pour beaucoup d'entre eux, car les rendements n'ont cessé de grimper. La semaine dernière, le rendement des obligations américaines à 10 ans a atteint 4,89 %, son plus haut niveau depuis 16 ans.

Brett Pybus, co-responsable mondial des ETF à revenu fixe iShares pour BlackRock, a déclaré que les données montraient "le rôle de plus en plus important que jouent les titres à revenu fixe dans les portefeuilles aux niveaux de rendement actuels et dans la gestion de la volatilité".

Contrairement à un fonds commun de placement, qui est négocié en fin de journée, les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts d'un ETF sur un marché boursier tout au long de la séance.

Selon les données de l'Investment Company Institute, les actifs des fonds communs de placement à revenu fixe américains ont atteint un sommet en novembre 2021, à 5 630 milliards de dollars, mais se situaient à 4 610 milliards de dollars au deuxième trimestre 2023.

La section iShares de BlackRock a attiré environ 35 % des flux vers les ETF à revenu fixe cette année, a déclaré la société. (Reportage de Harry Robertson, édition de Mark Potter)