Les analystes d'Oddo BHF demeurent confiants sur le dossier Beneteau en dépit des droits de douane qui frappent ou frapperont d'ici peu les bateaux de plaisance américains dans l'Union européenne et au Canada. Toujours à l'achat sur le titre, ils confirment leur objectif de 21 euros.
En représailles aux mesures protectionnistes instaurées par l'administration Trump, l'Union européenne et le Canada ont décidé de droits de douane portant notamment sur les bateaux de plaisance américains.
Même si l'impact de ces mesures est 'difficile à mesurer', 'nous estimons que le chiffre d'affaires 'en risque' devrait être de moins de 100 millions d'euros, soit moins de 7% du CA consolidé' en première approche, écrit Oddo BHF. L'exercice 2017/2018 qui se termine en août sera peu touché. Logiquement, 'les incertitudes reposent surtout sur 2018/2019.'
Tout en restant à l'achat sur le titre, Oddo BHF estime que 'cette annonce pourrait perturber la croissance du groupe'. 'Au-delà, se pose la question de la réaction du consommateur à la hausse des prix induite par ces droits de douane', ajoute la note. A suivre : Beneteau présentera ses ventes des trois premiers trimestres 2017/2018 le 10 juillet.
Copyright (c) 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Bénéteau figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la construction et de la commercialisation de bateaux de plaisance. Le groupe produit et commercialise également des maisons mobiles de loisirs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- bateaux (82,9%) : bateaux à voile (n° 1 mondial) et à moteur (marques Bénéteau, Jeanneau, Prestige), yachts (CNB, Prestige Yachts, Monte Carlo Yachts), catamarans (Lagoon), bateaux de pêche (Bénéteau Pêche) et bateaux de services ;
- maisons mobiles de loisirs (17,1%) : marques O'Hara, IRM et Coco Sweet. Le groupe propose également des séjours en résidences mobiles.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (25,7%), Europe (35,9%), Amériques (28,9%) et autres (9,5%).