Le titre Bénéteau a connu vendredi la plus forte baisse de l'indice SBF 120 avec un recul de 4,46% à 8,5 euros. Les investisseurs ont été déçus par les prévisions de la direction, qui attend un recul de l'activité 2011, et qui a annoncé avoir pris du retard sur ses objectifs à moyen terme. Le chiffre d'affaires consolidé de Bénéteau devrait reculer de 7,2%, tombant à 855 millions d'euros, sur son exercice 2011-2012 qui sera clos en août, a averti le fabricant de bateaux de plaisance.

Le groupe impute cette baisse à l'impact de la crise économique sur son activité. Bénéteau évoque le « climat anxiogène » qui a régné cet automne-hiver, en pleine période de prises de commandes, dans la zone européenne. Le groupe prévoit ainsi de réaliser en 2012 un chiffre d'affaires Bateaux de 620 millions d'euros, en recul de 10,7%.

Les perspectives sont moins dégradées sur l'activité Habitat, où Bénéteau attend une progression de son chiffre d'affaires de 3,5%, traduisant la bonne tenue de l'hôtellerie de plein air, la première année de production de mobil home en Italie, ainsi que la pertinence de l'offre en maison ossature bois dans l'habitat résidentiel.

Dans un entretien accordé aux Echos, Bruno Cathelinais, le président du directoire, a par ailleurs averti que le groupe ne pourrait pas atteindre les objectifs qu'il s'était fixés l'année dernière à l'horizon 2015. Réaliser un chiffre d'affaires de 1,5 milliard d'euros en 2015 « est encore possible, mais ce but ne sera peut-être atteint qu'en 2016 ou en 2017 », a déclaré le dirigeant.

Selon Portzamparc, « Le titre est trop cher pour une année de transition ». Le broker a renouvelé sa recommandation Alléger ainsi que son objectif de cours de 6,7 euros sur Bénéteau.

Oddo a de son côté abaissé son objectif de cours de 9,30 à 8,70 euros avec une recommandation inchangée à Neutre.