Les sociétés dites "FAANG" ont vu certaines de leurs envolées de l'ère COVID réduites cette année, avec une baisse de 38 % pour Facebook, de 5,7 % pour Apple, de 8,5 % pour Amazon et de 35 % et 10 % respectivement pour Netflix et Google .

Les analystes de JPMorgan estiment qu'en moyenne, les entreprises technologiques qui n'ont pas encore réalisé de bénéfices ont perdu 30 % de leur valeur depuis les sommets atteints vers le mois de septembre de l'année dernière, tandis que les entreprises "fintech", qui se concentrent sur les applications et les outils bancaires sophistiqués, ont perdu 40 % de leur valeur.

"Les analystes de JPMorgan ont déclaré dans une obligation à l'intention de leurs clients que les valeurs de croissance s'étaient affaiblies ces derniers temps, mais qu'elles n'étaient pas encore tout à fait bon marché, ajoutant que les banques et les valeurs liées aux matières premières qui se sont redressées cette année grâce à la hausse des prix du pétrole et des métaux ou des taux d'intérêt étaient encore "loin d'être chères".

Il est possible que les bénéfices des secteurs de "croissance" ne soient plus exceptionnels, même si le principal moteur reste les coûts d'emprunt du marché obligataire, qui ont grimpé en flèche cette année, les principales banques centrales ayant préparé le terrain pour des hausses de taux d'intérêt.

Des années de taux bas record ont alimenté le rallye des valeurs technologiques, mais avec la remontée de ces taux, l'attrait des valeurs technologiques à valeur stratosphérique diminue pour les investisseurs, surtout si leurs trajectoires de croissance s'essoufflent.

"Nous pensons que les rendements obligataires continueront d'augmenter au cours de l'année", a déclaré JPMorgan en se référant aux coûts du marché obligataire.

"Nos stratèges en matière de titres à revenu fixe s'attendent à ce que les rendements (du Trésor) américains à 10 ans atteignent 2,35 % d'ici la fin de l'année, et que les rendements allemands à 10 ans atteignent 0,5 %." Les rendements du Trésor sont actuellement à 1,92% et les bunds allemands à 0,2%.

Ils ont également déclaré que les tensions qui se développent entre la Russie et les puissances occidentales au sujet de l'Ukraine ne devraient pas entraîner un retour aux grands noms de la technologie, qui se sont taillé une réputation de valeur refuge pendant la pandémie.

"Alors que la géopolitique pourrait s'enflammer jusqu'à la fin du mois, nous ne nous attendons pas à ce que cela dure, et nous appelons à une reprise du risque interne au printemps".