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L'an dernier, le résultat opérationnel a grimpé de 6% à 14,2 milliards d'euros, un niveau jamais atteint auparavant. "Nous avons eu une année vraiment forte dans un environnement terrible", a résumé le président du directoire Oliver Bäte lors de la conférence de presse de présentation des résultats du premier assureur allemand vendredi. En 2023, il devrait au mieux dégager encore un milliard de plus, au pire un milliard de moins. "Nous devrions atteindre au moins le bénéfice de l'année dernière sur le plan opérationnel", a déclaré le directeur financier Giulio Terzariol. "Nous sommes seulement prudents en raison de l'environnement de marché".
Dans les activités d'assurance vie et santé, Allianz a gagné beaucoup plus que prévu grâce à un sprint final. "Personne n'aurait cru qu'il serait possible d'y réaliser cinq milliards d'euros de bénéfices par an", a déclaré M. Bäte. Afin de réduire son capital, l'assureur a transféré l'an dernier à des réassureurs les risques liés aux anciens portefeuilles de polices d'assurance vie aux États-Unis et en Suisse. Cela pourrait continuer - même le fleuron, l'allemand Allianz Leben, n'est pas tabou, a clairement expliqué le président du directoire : "Il n'y a pas de vaches sacrées". Jusqu'à présent, Bäte avait toujours exclu de vendre des polices à des investisseurs sur le modèle de Generali, AXA ou Zurich.
En ce qui concerne le bénéfice net, Allianz a encore ressenti l'an dernier les contrecoups d'un accord dans le scandale des fonds spéculatifs "Structured Alpha" de sa filiale Allianz Global Investors, avec lesquels des caisses de pension et d'autres investisseurs ont subi des pertes de plusieurs milliards aux Etats-Unis. Cela a encore pesé sur le bénéfice net à hauteur de 1,6 milliard d'euros - contre 2,8 milliards en 2021 - auxquels s'ajoutent environ 400 millions pour la vente des activités en Russie. Au final, le résultat de 6,7 (6,6) milliards d'euros n'est que légèrement supérieur à celui de l'année précédente. Le chiffre d'affaires du groupe - c'est-à-dire les primes brutes dans l'assurance et les commissions dans la gestion d'actifs - a augmenté de 2,8% pour atteindre 152,7 milliards d'euros.
Le conseil d'administration veut augmenter le dividende de 60 centimes à 11,40 euros par action. Les analystes interrogés par Allianz s'y attendaient, tandis que le bénéfice d'exploitation a dépassé leurs prévisions. L'action Allianz a néanmoins reculé de 2,6% à 215,20 euros vendredi. "Solide comme toujours, mais sans plus", a résumé un trader à propos des résultats.
Allianz se dirige à grands pas vers ses objectifs pour 2024, pour lesquels il s'est fixé un bénéfice opérationnel d'au moins 14,5 milliards d'euros et un rendement des capitaux propres de 13%. Ces objectifs sont "clairement réalisables, malgré les turbulences macroéconomiques", a-t-il été indiqué dans une présentation. La branche dommages et accidents devrait alors rapporter à elle seule sept milliards d'euros. En 2022, elle était de 6,2 milliards, bien qu'elle souffre particulièrement de l'augmentation des coûts, par exemple pour les réparations automobiles. Elle a résisté en augmentant ses prix.
M. Bäte n'a pas précisé si le succès attendu serait encore fêté en tant que président d'Allianz : "Je suis encore là au moins jusqu'à l'année prochaine. Laissons-nous tous surprendre". Le contrat du dirigeant, qui fêtera son 58e anniversaire dans deux semaines, court jusqu'en septembre 2024.
C'est dans le domaine de la gestion d'actifs qu'Allianz a ressenti le plus fortement le revirement brutal des taux d'intérêt et la faiblesse des marchés financiers. Les fonds des filiales de gestion d'actifs Pimco et Allianz Global Investors ont perdu 81 milliards d'euros et la valeur des investissements gérés pour le compte de tiers a chuté de plus de 300 milliards d'euros pour atteindre 1,64 billion d'euros. La baisse des bénéfices n'est donc pas surprenante, a déclaré Terzariol. La tendance devrait s'inverser dès que les investisseurs ne s'attendront plus à de fortes hausses des taux d'intérêt. Rien qu'en janvier, le spécialiste des obligations Pimco a déjà reçu 10 milliards d'euros, a déclaré le directeur financier.
(Rapport d'Alexander Hübner, rédigé par Olaf Brenner. Pour toute question, veuillez contacter notre rédaction à berlin.newsroom@thomsonreuters.com (pour la politique et la conjoncture) ou frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (pour les entreprises et les marchés).
