AIRBUS : Oddo BHF reste positif après une visite de site
Le 21 mai 2024 à 15:52
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Oddo BHF réitère son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 175 euros sur Airbus, après une visite du site de Hambourg qui 'a permis de vérifier qu'Airbus était paré pour la cadence 75 avec un degré de flexibilité apporté par les 10 FAL dans quatre pays'.
Selon le bureau d'études, la valorisation du constructeur aéronautique reste 'particulièrement attrayante avec un PE 2026 de 15,5 fois offrant une décote de 12% par rapport aux pairs civils bigcaps et un FCF ajusté cumulé de 25 milliards d'euros sur 2024-27'.
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Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,8%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,4%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (10,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (39,3%), Asie-Pacifique (28,6%), Amérique du Nord (21,1%), Moyen Orient (6%), Amérique latine (2,7%) et autres (2,3%).
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