UBS relève aujourd’hui son objectif de cours de 90 à 102 euros sur le titre Airbus, tout en maintenant son recommandation Acheter, dans un contexte de croissance du trafic aérien mondial. Le bureau d’étude affiche sa conviction que la croissance du trafic aérien dépassera la moyenne historique des 4-5% pour les 18 à 24 prochains mois.
En conséquence, l'expert revoit à la hausse ses estimations de production à partir de 2020 sur les avions A 320 et A 350, même s'il abaisse marginalement celles de l'A330. UBS rehausse également ses prévisions de 4% pour le bénéfice d'Airbus Commercial et de 10% pour le Free cash flow pour 2021. Ils s'établissent ainsi à 7 milliards d'euros et 5,1 milliards d'euros.
L'analyste souligne que les actuels directeurs général et financier d'Airbus sont en place jusqu'à avril 2019, ce qui s'avère rassurant, compte tenu de leur expérience dans la résolution de problèmes (A380 et A350), le lancement de nouveaux produits avec succès (A320 neo) et l'amélioration du retour sur investissement à destination des actionnaires.
Toutefois, des incertitudes pourraient peser à l'avenir. S'agissant des enquêtes de corruption en cours, UBS anticipe le paiement de charge à hauteur de 2 milliards d'euros, s'ajoutant à une charge de 1 milliard d'euros sur le modèle A400m.
Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,8%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,4%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (10,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (39,3%), Asie-Pacifique (28,6%), Amérique du Nord (21,1%), Moyen Orient (6%), Amérique latine (2,7%) et autres (2,3%).