AIRBUS : Kepler Chevreux conserve toujours avant les résultats
Le 26 janvier 2018 à 11:12
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Kepler Chevreux réitère aujourd’hui son opinion Conserver sur le titre Airbus, tout en maintenant son objectif de cours de 90 euros, après avoir analysé la publication de la branche Hélicoptères du groupe aéronautique de lundi dernier. Cela conduit le bureau d’étude à ajuster à la marge ses estimations de bénéfice par action d'Airbus Group pour 2017 à 3,23 euros (-0,2%) et 4,31 euros en 2018 (+1,6%).
Le courtier ajoute qu'il anticipe 793 livraisons en 2018 pour la branche Hélicoptères, proches du consensus (792), une projection qui pourrait se révéler conservatrice si la filiale réitère sa solide performance de 2017.
Toutefois, Kepler Chevreux souligne qu'il reste des incertitudes entourant l'A400M, ce qui pourrait déboucher sur une multitude de résultats, en fonction de l'évolution des discussions avec les clients étatiques. L'analyste prévoit l'annonce d'une nouvelle provision sur le programme lors des résultats du 15 février prochain.
Airbus SE est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de l'industrie aéronautique, spatiale et de la défense. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- avions commerciaux (71,8%). Le groupe est n° 1 mondial des avions de plus de 100 sièges ;
- systèmes de défense et aérospatiaux (17,4%) : avions militaires (notamment avions de transport, de surveillance maritime, de chasse anti-sous-marins et de ravitaillement en vol), équipements spatiaux (lanceurs orbitaux, satellites d'observation et de communication, appareils à turbopropulseurs, etc.), systèmes de défense et de sécurité (systèmes de missiles, systèmes électroniques et de télécommunications, etc.). Airbus SE propose également des services de formation et de maintenance des avions ;
- hélicoptères civils et militaires (10,8%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (39,3%), Asie-Pacifique (28,6%), Amérique du Nord (21,1%), Moyen Orient (6%), Amérique latine (2,7%) et autres (2,3%).
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