AIR FRANCE-KLM : objectif de cours abaissé chez Oddo BHF
Le 03 juillet 2024 à 09:34
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Oddo BHF réitère son opinion 'sous-performance' sur Air France-KLM et abaisse son objectif de cours de 9,5 à 8,5 euros, afin de refléter ses nouvelles estimations et la mise à jour des paramètres du bureau d'étude.
Après un avertissement lancé par le transporteur aérien franco-néerlandais en début de semaine, l'analyste modélise un EBIT ajusté de 482 millions d'euros (-34,2%) pour un CA de 8,1 milliards au deuxième trimestre.
'A nos yeux, la reprise en main du CASK est un prérequis avant de pouvoir revenir sur le titre', prévient Oddo BHF, pour qui Air France-KLM se traite sur des multiples encore peu attrayants par rapport à ses pairs majors Lufthansa et IAG.
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Air France-KLM figure parmi les 1ères compagnies aériennes mondiales. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transport de passagers et de fret (85,4%) : 72,1 millions de personnes et 0,9 Mt de marchandises transportées en 2023 ;
- transport de passagers à bas prix (8,8% ; Transavia) : 21,5 millions de personnes transportées ;
- prestations de maintenance (5,7%) ;
- autres (0,1%).
A fin 2023, le groupe dispose d'une flotte de 551 avions (dont 271 détenus en propre et 280 en location) répartis entre les flottes nationales Air France (258), KLM (176) et Transavia (117).