(Actualisation : contexte, commentaires d'un analyste, cours de Bourse)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Air France-KLM et CMA CGM ont annoncé mardi une refonte de leur partenariat stratégique, entré en vigueur en avril 2023, qui permettra au groupe de transport maritime de sortir du capital du transporteur aérien plus tôt qu'initialement prévu.

Dans un communiqué, les deux groupes ont annoncé la fin de leur alliance dans le fret aérien et une modification de la clause de conservation de titres ("lock-up") qui contraignait CMA CGM à conserver au moins 50% de ses titres Air France-KLM jusqu'en juin 2028. Les parties ont également convenu que CMA CGM quitterait le conseil d'administration d'Air France-KLM le 31 mars.

"Un environnement réglementaire contraint sur certains marchés importants n'a pas permis à la coopération de fonctionner de manière optimale", ont indiqué Air France-KLM et CMA CGM dans un communiqué commun. De ce fait, "Air France-KLM et CMA CGM ont ouvert des discussions portant sur les nouveaux termes et conditions d'une relation commerciale dans laquelle chaque groupe opérerait de manière indépendante à compter du 31 mars 2024", ont précisé les deux groupes.

"Les deux parties n'ont pas obtenu le feu vert des autorités américaines pour mettre en œuvre ce partenariat sur le marché américain, qui est le plus lucratif. Dès lors, ce partenariat perdait une grande partie de son intérêt", explique de son côté un analyste parisien.

CMA-CGM reste actionnaire de référence

CMA CGM reste un actionnaire de référence d'Air France-KLM, ont souligné les deux sociétés. Cependant, la clause de lock-up qui contraint CMA CGM à conserver 100% des actions détenues au capital d'Air France-KLM sera désormais effective jusqu'au 28 février 2025, et non plus jusqu'au 15 juin de la même année. Dans le cadre de la modification de cette clause, CMA CGM ne sera en outre plus obligé de conserver au moins 50% de ses actions Air France-KLM jusqu'au 15 juin 2028.

"Le marché avait intégré le scénario d'une sortie partielle de CMA CGM courant 2025 et totale en 2028. Elle se fera sans doute dès 2025. Air France-KLM et CMA CGM disposent dorénavant d'un an pour trouver d'autres partenaires au transporteur aérien, une période suffisante selon moi au vu du redressement d'Air France-KLM et des bons rapports qu'entretiennent les deux groupes", indique l'analyste.

Le partenariat entre Air France-KLM et CMA-CGM avait pour but de mettre en commun les réseaux cargo des deux groupes, les capacités de leurs appareils tout cargo et leurs services dédiés, ainsi que les capacités en soute des avions d'Air France-KLM assurant le transport de passagers.

Cette alliance s'était traduite par l'entrée de CMA CGM au capital d'Air France-KLM en juin 2022, avec une prise de participation de 9% dans le cadre d'une augmentation de capital de 4 milliards d'euros visant à renforcer le bilan du transporteur aérien, fragilisé par la pandémie de Covid-19. L'arrivée de CMA CGM, un groupe familial soucieux de sa rentabilité, au capital d'Air France-KLM avait contribué à faciliter à cette levée de fonds.

Le partenariat devait permettre aux deux entreprises de capter la croissance du marché du fret aérien, qui avait prouvé sa résistance pendant la crise sanitaire.

Vers 10h30, le titre Air France-KLM perdait 2,9%, à 11,68 euros.

-Pierre-Jean Lepagnot, Agefi-Dow Jones +33 (0)1 41 27 47 95; pjlepagnot@agefi.fr ed: VLV

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January 16, 2024 04:39 ET (09:39 GMT)