Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' sur Adobe avec un objectif de cours relevé de 600 à 660 dollars, à l'approche de la publication par l'éditeur de logiciels de ses résultats au titre de son troisième trimestre comptable, ce 14 septembre.
Le broker augmente ses estimations sur un environnement de demande jugé plus sain, pointant notamment des évaluations d'expert encourageants, et met en avant les revenus que le groupe pourrait tirer de l'IA générative.
S'il reconnait que l'action Adobe a déjà signé une progression de 67% depuis le début de l'année, Jefferies considère que sa valorisation demeure raisonnable à un ratio EV/EBITDA de 25 fois, soit sa moyenne sur 10 ans.
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Adobe Inc. est spécialisé dans le développement de logiciels destinés à la création, à la publication et à la diffusion visuelle de contenus. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- logiciels de médias numériques (73,3%) : notamment logiciels de création, d'illustration, de visualisation, de conversion et de diffusion de contenus numériques ;
- logiciels de vente en ligne et de gestion des processus d'entreprise (25,2%) : logiciels de publication web, de sécurisation des informations, de planification des ressources de l'entreprise, de gestion de la production documentaire, d'automatisation des applications, etc. ;
- autres (1,5%) : logiciels d'impression haute définition, de formation en ligne, etc.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes d'abonnements (94,2%), de services (3,4% ; services de conseil, de formation, de maintenance et support technique) et de produits (2,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (53,9%), Amériques (6,2%), Europe-Moyen Orient-Afrique (25,1%) et Asie-Pacifique (14,8%).
ADOBE INC. 
