Adobe Systems Incorporated : La valeur du jour à Wall Street - ADOBE : un modèle en transition
Le 20 septembre 2012 à 17:20
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Adobe Systems (+ 1,09% à 33,48 dollars) échappe à la baisse du marché malgré des prévisions décevantes. L'éditeur de logiciels d'édition se trouve actuellement dans une phase de transition, passant du modèle traditionnel de ventes de licence perpétuelle d'utilisation de sa suite logicielle de graphisme professionnel, Creative Suite, installé sur un PC, à une facturation par abonnement avec un accès à distance. Problème, cette transition pèse sur l'activité du groupe car des versements mensuels remplacent le paiement initial de la licence, dont le montant est élevé.
Au troisième trimestre, clos fin août, Adobe Systems a réalisé un bénéfice net de 201 millions de dollars, soit 40 cents par action, à comparer avec 195 millions de dollars, soit 39 cents par action, un an plus tôt. Hors éléments exceptionnels, le BPA est ressorti à 58 cents, en ligne avec le consensus FactSet. Le chiffre d'affaires a progressé de 7% à 1,08 milliard de dollars. Les analystes tablaient sur 1,1 milliard de dollars.
Adobe Systems revendique 200 000 abonnés à Creative Suite Cloud après avoir engrangé 8 000 abonnés par semaine au cours du troisième trimestre. Ce nombre s'élevait à 5 000 au deuxième trimestre.
Pour le quatrième trimestre, Adobe vise un bénéfice par action compris entre 53 cents et 58 cents pour un chiffre d'affaires situé entre 1,075 milliard et 1,125 milliard de dollars. Ce qui est inférieur aux attentes de Wall Street de 67 cents par action.
Adobe Inc. est spécialisé dans le développement de logiciels destinés à la création, à la publication et à la diffusion visuelle de contenus. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- logiciels de médias numériques (73,3%) : notamment logiciels de création, d'illustration, de visualisation, de conversion et de diffusion de contenus numériques ;
- logiciels de vente en ligne et de gestion des processus d'entreprise (25,2%) : logiciels de publication web, de sécurisation des informations, de planification des ressources de l'entreprise, de gestion de la production documentaire, d'automatisation des applications, etc. ;
- autres (1,5%) : logiciels d'impression haute définition, de formation en ligne, etc.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes d'abonnements (94,2%), de services (3,4% ; services de conseil, de formation, de maintenance et support technique) et de produits (2,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (53,9%), Amériques (6,2%), Europe-Moyen Orient-Afrique (25,1%) et Asie-Pacifique (14,8%).
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