Williams, en réponse aux questions posées lors d'un symposium sur la nécessité pour la Fed de hâter son retour à un taux directeur neutre qui n'encourage ni ne décourage les dépenses, a noté qu'en 2019, avec des taux fixés près du niveau neutre, "l'expansion économique a commencé à ralentir" et la Fed a eu recours à des réductions de taux.

"Nous devons nous rapprocher du niveau neutre, mais nous devons surveiller tout le chemin", a déclaré Williams. "Il ne fait aucun doute que c'est la direction dans laquelle nous allons. La vitesse exacte à laquelle nous le faisons dépend des circonstances."

Les remarques de M. Williams suggèrent une approche plus prudente des prochaines augmentations de taux que celle préconisée par ses collègues qui estiment que la Fed devrait se rapprocher d'une position plus neutre en procédant à des hausses de taux plus importantes que d'habitude d'un demi-point lors des prochaines réunions.

L'estimation médiane du taux neutre par les décideurs est de 2,4 %, un niveau que les traders pensent actuellement que la banque centrale atteindra d'ici la fin de l'année. Un tel rythme nécessiterait des augmentations d'un demi-point lors de deux des six réunions restantes de la Fed cette année, avec des attentes d'une première à la session du 3-4 mai de la Fed.

La Fed a augmenté les taux d'intérêt le mois dernier d'un quart de point de pourcentage, le début de ce que les responsables politiques prévoient être des "augmentations continues" visant à maîtriser l'inflation qui atteint actuellement le triple de l'objectif de 2% de la Fed.

Lors de la dernière réunion de la Fed, le décideur médian prévoyait des augmentations d'un quart de point seulement à chaque réunion, mais plusieurs d'entre eux ont depuis lors déclaré qu'ils étaient prêts à agir de manière plus agressive si nécessaire.

Le résultat dépend du ralentissement de l'inflation, a déclaré M. Williams.

"Nous nous attendons à ce que l'inflation diminue, mais si ce n'est pas le cas.... nous devrons réagir. Mon espoir pour l'instant est que cela n'arrivera pas", a déclaré M. Williams.

La Fed utilisera également un deuxième outil pour resserrer le crédit lorsqu'elle commencera à réduire la taille de son bilan de près de 9 000 milliards de dollars. M. Williams a déclaré que cela pourrait commencer dès le mois de mai.

Dans des remarques préparées pour un symposium de l'Université de Princeton, M. Williams a déclaré que l'inflation élevée était actuellement le "plus grand défi" de la Fed, et qu'elle pourrait être poussée à la hausse par la guerre en Ukraine, la pandémie en cours et les pénuries continues de main-d'œuvre et d'approvisionnement aux États-Unis.

"L'incertitude quant aux perspectives économiques reste extraordinairement élevée, et les risques pour les perspectives d'inflation sont particulièrement aigus", a déclaré M. Williams.

Toutefois, il a déclaré qu'il s'attendait à ce que la combinaison des hausses de taux et de la réduction du bilan permette de ramener l'inflation autour de 4 % cette année, et "près de notre objectif à long terme de 2 % en 2024" tout en maintenant l'économie sur la bonne voie.

"Ces actions devraient nous permettre de gérer le proverbial atterrissage en douceur d'une manière qui maintient une économie et un marché du travail durablement forts", a déclaré M. Williams. "Les deux sont bien positionnés pour résister à un resserrement de la politique monétaire."