Le rapport du département du travail de mercredi a également montré de fortes pressions inflationnistes sous-jacentes à la sortie des usines, ce qui fait douter du caractère durable de la baisse du coût des biens, hors alimentation et énergie, en mars, rapportée dans les données des prix à la consommation de mardi. Les économistes s'attendent à ce que la banque centrale américaine augmente ses taux de 50 points de base le mois prochain, et commence bientôt à réduire son portefeuille d'actifs.
"Les augmentations généralisées renforcent le rapport sur l'IPC d'hier qui maintiendra la Fed sur sa trajectoire de resserrement agressif dans les mois à venir", a déclaré Will Compernolle, économiste principal chez FHN Financial à New York. "L'assouplissement de la chaîne d'approvisionnement, en particulier du côté des biens de production, sera une source importante de désinflation pour que la Fed réussisse à atteindre son objectif de stabilité des prix."
L'indice des prix à la production pour la demande finale a augmenté de 1,4 %, le plus grand gain depuis que le gouvernement a remanié la série en décembre 2009, après avoir augmenté de 0,9 % en février.
Les prix des biens ont augmenté de 2,3 %, égalant la progression de février. Une hausse de 5,7 % des prix de l'énergie a représenté plus de la moitié de l'augmentation de l'IPP le mois dernier. Il y a eu des augmentations pour l'essence et l'électricité, mais les prix du gaz naturel ont baissé. Les prix de l'énergie ont bondi de 7,5 % en février.
Les prix des produits alimentaires ont augmenté de 2,4 %, bien que le coût du bœuf et du veau ait baissé de 7,3 %. Les prix de gros de la ferraille de fer et d'acier ont également augmenté, mais le coût des tôles et bandes d'acier laminées à froid a diminué.
L'inflation a d'abord été alimentée par une injection massive de liquidités de la part du gouvernement pour amortir l'impact dévastateur de la pandémie de coronavirus, qui a déclenché une forte demande de biens et mis à rude épreuve les chaînes d'approvisionnement. Les goulets d'étranglement de l'approvisionnement avaient commencé à se résorber, mais les progrès ont été bloqués par la guerre Russie-Ukraine. De nouvelles fermetures en Chine pour contenir l'augmentation des cas de COVID-19 semblent également perturber les chaînes d'approvisionnement.
L'inflation des services se développe également dans le cadre du démantèlement des restrictions pandémiques imposées aux entreprises. Les prix des services de gros ont bondi de 0,9 % en mars après avoir grimpé de 0,3 % en février. Une hausse de 1,2 % des marges pour les services de commerce de la demande finale, qui mesure les changements dans les marges reçues par les grossistes et les détaillants, a représenté plus de 40 % de la hausse des services.
Les actions à la Bourse étaient en hausse. Le dollar est resté stable par rapport à un panier de devises. Les rendements du Trésor américain ont baissé.
PIC OU PLATEAU ?
En mars, la Fed a augmenté son taux d'intérêt directeur de 25 points de base, la première hausse en plus de trois ans. Le procès-verbal de la réunion de politique générale publié mercredi dernier semblait préparer le terrain pour de fortes hausses de taux à l'avenir.
Le coût des services de transport et d'entreposage a également fortement augmenté le mois dernier. Des gains ont également été enregistrés dans les prix de l'hébergement dans les hôtels et les motels, des billets d'avion, des soins aux patients hospitalisés ainsi que dans le commerce de détail de quincaillerie, de matériaux de construction et de fournitures.
En revanche, le coût du courtage, de la négociation et des conseils en placement de titres a baissé de 5,4%. Les frais de gestion de portefeuille ont également diminué.
Au cours des 12 mois jusqu'en mars, l'IPP a bondi de 11,2 %, soit la plus forte hausse en glissement annuel depuis l'introduction de la série actuelle en novembre 2010, après avoir progressé de 10,3 % en février.
Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu une hausse de 1,1 % de l'IPP et une accélération de 10,6 % en glissement annuel. En excluant les composantes volatiles de l'alimentation, de l'énergie et des services commerciaux, les prix à la production ont accéléré de 0,9 % en mars. L'IPP dit de base a augmenté de 0,2 % en février. Au cours des 12 mois jusqu'en mars, l'IPP de base a grimpé de 7,0 % après avoir augmenté de 6,7 % en février.
Le gouvernement a annoncé mardi que les prix à la consommation mensuels ont augmenté en mars comme jamais depuis 16 ans et demi. Mais les prix des biens de base ont connu leur plus forte baisse en deux ans, ce qui a limité l'inflation mensuelle sous-jacente des prix à la consommation en mars. Cela a proposé un espoir prudent que l'inflation, qui, selon toutes les mesures, a largement dépassé l'objectif de 2% de la Fed, a atteint un sommet.
Après les fortes lectures de l'IPP de base du mois dernier, certains économistes ont déclaré qu'il était trop tôt pour parler d'une modération durable du rythme mensuel de l'inflation de base. Sur la base des données de l'IPC et de l'IPP, les économistes estiment que l'indice de base des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté d'environ 0,3 % en mars après avoir grimpé de 0,4 % en février.
L'indice des prix PCE de base est l'une des mesures de l'inflation surveillées par les responsables de la Fed. Il devrait augmenter de 5,3 % en glissement annuel en mars après une accélération de 5,4 % en février, soit la plus forte hausse depuis 1983.
"Nous mettons toutefois en garde contre le fait que le 'pic' de l'inflation de base pourrait apparaître comme un 'plateau' au cours des prochains mois", a déclaré Veronica Clark, économiste chez Citigroup à New York. "Alors que l'indice PCE de base pourrait ne pas grimper plus haut sur une base annuelle, nous ne nous attendrions pas à ce que la Fed soit particulièrement à l'aise avec une inflation stable de 5 %."
