UBP (Union bancaire privée) a maintenu sa préférence pour les actions au détriment des obligations dans le cadre de ses perspectives du deuxième trimestre. "La perspective d’une volatilité accrue des taux d’intérêt crée un environnement difficile en termes de génération de performance sur le marché obligataire", justifient les gérants.

Alors que les valorisations des actions américaines ont retrouvé des niveaux qui n'avaient plus été atteints depuis la bulle technologique de 2000-2001, UBP souligne les opportunités que présentent d'autres marchés où la dynamique bénéficiaire devrait tirer les indices.

"Au sein des marchés émergents, les valorisations restent en deçà des plus hauts cycliques observés durant la phase d'expansion globale de 2003-2007. De plus, étant donné que les révisions des bénéfices sont à la hausse et que le dollar devrait constituer un moindre problème pour l'univers émergent, nous nous attendons à une nouvelle phase haussière à l'avenir. Enfin, la dynamique économique et bénéficiaire en Asie est venue conforter nos préférences pour ce marché en particulier", notent ainsi les équipes d'UBP.

Ces derniers signalent également un regain d'optimisme pour les actions de la zone euro compte tenu de la solide reprise observée au sein de cette région. Toutefois, dans un contexte toujours tendu sur le plan électoral, "nous en avons profité pour réorienter notre exposition aux actions européennes. Durant la période électorale en France, nous avons donc décidé d'initier des positions offrant une protection partielle du capital, nous permettant ainsi de maintenir une exposition à la reprise conjoncturelle en cours tout en nous protégeant contre les risques à court terme liés au paysage politique en Europe", indique UBP.