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Société Anonyme au capital de 2 741 940 EUR
Siège social : D2A Nantes-Atlantique - 44860 Saint Aignan de Grand Lieu
301 691 655 RCS Nantes

  DESCRIPTIF DU PROGRAMME DE RACHAT D'ACTIONS SOUMIS A L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
                   MIXTE DES ACTIONNAIRES DU 18 JUIN 2014

Conformément aux dispositions de l'article 241-2  du règlement général de
l'AMF  ainsi que du  Règlement Européen n° 2273/2003 du 22 décembre 2003, le
présent descriptif a pour objectif de décrire les finalités et les modalités
du  programme de rachat de  ses propres actions par la  société. Ce  programme
sera  soumis à l'autorisation de l'assemblée générale mixte des actionnaires
du 18 juin 2014 conformément aux dispositions de l'article L.225-209 du Code de
commerce. L'avis préalable a été publié au BALO du 5 mai 2014.

1 - Date de l'Assemblée Générale autorisant le programme de rachat d'actions

    18 juin 2014

2 - Nombre  de  titres  et  part  du  capital  que  l'émetteur  détient
directement  ou  indirectement (provisoire)

    A la date du 5 mai 2014, la Société détient  41 176 actions propres, soit
    4,5 % du capital.

3 - Répartition par objectif des titres de capital détenus par la Société au
5  mai 2014

    * 336 actions au titre du contrat de liquidité conclu avec la société
          Portzamparc,
    * 40 840 actions destinées :
      - à  l'attribution  aux  Dirigeants  et  membres  du  personnel,  dans
        le  cadre  des  plans d'attribution gratuite d'action et des plans
        d'options d'achat
      - et,  plus  généralement,  à  toute  cession  ou  attribution  aux
        salariés,  dirigeants  ou mandataires sociaux.

4 - Objectifs du programme de rachat

Les objectifs du programme de rachat d'actions sont les suivants :

* les attribuer aux Dirigeants, mandataires sociaux, membres du personnel ou de
  certains d'entre eux de la Société et/ou d'autres entités du Groupe TIPIAK,
  soit dans le cadre de plans d'attribution gratuite d'actions, soit de plans
  d'options d'achat d'actions, soit plus généralement dans le cadre de toute
  cession et/ou attribution d'actions aux salariés, dirigeants ou mandataires
  sociaux dans le cadre des dispositions légales ;
* couvrir l'exercice d'options de conversion, d'échange ou de tout autre
  mécanisme de valeurs mobilières donnant droit à l'attribution d'actions ;
* animer le cours par l'intermédiaire d'un prestataire de services
  d'investissement dans le cadre d'un contrat de liquidité conforme à la charte
  de déontologie reconnue par l'Autorité des Marchés Financiers ;
* acheter des actions en vue de leur conservation et de leur remise ultérieure
  à l'échange ou en paiement dans le cadre d'opérations de croissance
  externe.
* permettre l'annulation en tout ou partie des titres ainsi rachetés afin,
  notamment, de neutraliser l'impact dilutif pour les actionnaires d'opérations
  d'augmentation de capital, sous réserve de l'adoption d'une résolution
  spécifique par Assemblée générale extraordinaire.

5 - Part maximale du capital, nombre maximal et caractéristiques des titres que
    la Société se propose d'acquérir et prix maximum d'achat

Les titres concernés par le présent programme sont des actions ordinaires de
la société.

La part maximale du capital que TIPIAK est susceptible d'acquérir dans le cadre
du présent programme, soumis à l'Assemblée générale des actionnaires du 18
juin 2014 est de 10 % du capital de la société, correspondant à un total de
91 398 actions. Le nombre d'actions pris en compte pour le calcul de cette
limite correspond au nombre d'actions achetées, déduction faite du nombre
d'actions revendues pendant la durée du programme dans le cadre de l'objectif
de liquidité.

La société ne pouvant détenir plus de 10% de son capital, compte tenu du
nombre d'actions déjà détenues au 5 mai 2014 (41 176, soit 4,5 % du nombre
d'actions composant le capital social à cette date), le nombre maximum
d'actions pouvant être achetées dans le cadre de cette autorisation
s'élèverait à 50 222 (5,5 % du capital), sauf à céder , transférer ou,
sous réserve de l'autorisation nécessaire, annuler les titres déjà détenus,
soit un investissement théorique de 4 620 424 EUR sur la base du prix maximum
d'achat de 92 EUR figurant dans la 8ème résolution de l'Assemblée Générale
Mixte Ordinaire annuelle et Extraordinaire des actionnaires.

Il est ici rappelé que le Conseil a décidé d'attribuer gratuitement des
actions existantes au bénéfice de certains dirigeants, mandataires sociaux et
membres du personnel, comme suit :
- 3 200 actions attribuées lors de la réunion du 5 octobre 2012 ;
- 4 660 actions attribuées lors de la réunion du 5 septembre 2013.
Le Conseil d'administration a fixé à 2 ans à compter de ces dates le délai
d'acquisition à l'expiration duquel les actions seront définitivement
attribuées aux bénéficiaires.

Compte tenu de l'attribution définitive d'actions gratuites qui devrait donc
intervenir respectivement les 5 octobre 2014 et 5 septembre 2015 et du
transfert corrélatif d'actions auto détenues aux fins d'assurer la couverture
desdites actions, le nombre d'actions susceptibles d'être achetées dans le
cadre du présent programme sera augmenté en conséquence, dans la limite de 10%
du capital de la société.

6 - Modalités de rachat

Les rachats d'actions pourront s'opérer par tous moyens, en une ou plusieurs
fois, y compris en période d'offre publique, et notamment par voie d'achat de
blocs de titres ou par applications hors marché.

7 - Durée du programme de rachat

18 mois à compter de l'Assemblée Générale Ordinaire annuelle du 18 juin
2014, soit jusqu'au 17 décembre 2015.

8 - Opérations effectuées, par voie d'acquisition, de cession ou de transfert,
dans le cadre du précédent programme de rachat (provisoire)

Pourcentage de capital auto-détenu de manière directe ou
indirecte au 5 mai 2014 (en titres + en pourcentage)              41 176/ 4,5%

Nombre d'actions annulées au cours des 24 derniers mois :             néant

Nombre de titres détenus directement au 5 mai 2014
(en titres + en pourcentage)                                     40 840/ 4,46%

Valeur comptable du portefeuille au 5 mai 2014                     2 316 KEUR

Valeur de marché du portefeuille 5 mai 2014 (*) :                  2 624 KEUR
(cours retenu 64,26 EUR)

(*) hors contrat de liquidité                      Le Conseil d'administration

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