Après plus d'une semaine de progression, les rendements obligataires sont repartis à la baisse ce mardi aux Etats-Unis sur les échéances à long terme, les inquiétudes concernant la dégradation de l'activité économique étant loin de se démentir.

Le taux des T-Bonds à 10 ans est ainsi redescendu à 2,61% contre 2,64% ce lundi, tandis que le 30 ans est revenu à 3,32% contre 3,37% la veille.

Le moral des consommateurs américains a de fait chuté à son plus bas historique, l'indice du Conference Board ayant touché un nouveau plancher en janvier à 37,7 contre 38,6 en décembre (38 annoncé initialement).

' Tant que nous ne voyons pas une forte amélioration du sous-indice sur les anticipations, nous ne pouvons pas dire que le pire est derrière nous ' a même commenté Lynn Franco, le directeur du centre de recherche du Conference Board.

Sur la partie courte de la courbe des taux, les rendements se sont toutefois tendus, avec un 2 ans qui est remonté à 0,85% contre 0,82% ce lundi, les opérateurs étant dans l'attente d'une émission de 40 milliards de dollars de titres à deux ans.

Aux Etats-Unis, il faudra également surveiller la décision de la Reserve Federale américaine qui se réunit à partir de ce soir.

En Europe, les rendements obligataires ont également reculé ce mardi, même si le moral des chefs d'entreprises allemands s'est très légèrement redressé au mois de janvier. L'institut économique Ifo a de fait rapporté que l'indice du climat des affaires est ressorti à 83 contre 82,7 le mois dernier.

Le 10 ans allemand s'est ainsi effrité pour revenir à 3,26% contre 3,33% ce lundi.

Il faut dire que le FMI aurait revu à la baisse sa prévision de croissance mondiale à 0,5% pour 2009 contre +2,2% précédemment. Dans le détail, le FMI prévoit une contraction de l'activité aux Etats-Unis de 1,6% cette année, contre -0,7% précédemment.

En 2010, la croissance est prévue à +1,6%. En Zone Euro, la contraction de l'économie atteindrait 2% en 2009 contre -0,2% lors de la précédente estimation. En 2010, la croissance atteindrait 0,2%. Enfin, le Japon enregistrerait un recul de 2,6% de son activité. Pour 2010, la croissance nippone s'élèverait à +0,6%. Les prévisions actualisées du FMI seront rendues publiques demain.

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