Taux : journée sans grand relief en attendant minutes du FED.
Si le taux officiel est un peu supérieur à 12% en Espagne, il serait en fait plus proche de 20% en incluant tous les crédits immobiliers potentiellement en défaut... ce qui n'est guère surprenant avec un taux de chômage touchant de plus de 25% de la population active.
Le 'bonos' espagnols ne bronchent pas et affichent un rendement inchangé de 4,71%.
Même stabilité en Italie avec des 'BTP' affichant 4,34/4,35%.
Le plus fort décalage semble affecter les OAT françaises dont le rendement se retend de 6Pts de base à 1,85% contre 1,73% lundi.
Les Bunds se dégradent également un petit peu à 1,29% (contre 1,26%) mais il ne s'agit que d'écarts mineurs en regard de la volatilité qui règle sur le marché des changes avec un Yen qui vient de coter 130/E.
Même si la BCE affirment à chaque conférence qu'elle ne se fixe pas d'objectifs en matière de parités monétaires, elle ne peut pas rester totalement indifférente à la hausse de l'Euro, malgré une rémunération qui n'a jamais été aussi basse dans les pays du Nord de l'Europe (depuis que les investisseurs nippons ont accéléré le 'carry-trade' en faveur des dettes des pays occidentaux).
Le point d'orgue de cette journée raisonnera vers 20H avec la divulgation des 'minutes' (compte rendu) de la dernière réunion de la FED: son co,ntenu serait déjà en partie disponibe et le seul minuscule suspens concerne l'existence d'un vaste consensus -ou d'une quasi unanimité- entre ses membres en faveur de la poursuite du 'QE-3'... lequel fait désormais 'petit jouer' en comparaison de celui de la Bank of Japan qui est proportionnellement 3 fois plus agressif que celui de la FED (plus de 10Pts de PIB/an au japon).
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