Les données ont montré que les dépenses de consommation aux États-Unis ont augmenté modérément en octobre, tandis que la hausse annuelle de l'inflation a été la plus faible en plus de deux ans et demi. Sur le front de l'emploi, les demandes initiales d'allocations chômage ont augmenté par rapport à la semaine précédente, indiquant un ralentissement du marché du travail.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté de 7 points de base (pb) pour atteindre 4,34 %. Pour le mois, le rendement à 10 ans a baissé de 52,2 points de base, en voie de réaliser sa plus forte baisse mensuelle depuis août 2011.
"Les rendements sont toujours plus bas sur le mois, c'est juste une baisse marginale sur la journée", a déclaré Kim Rupert, directeur général des titres à revenu fixe mondiaux chez Action Economics à San Francisco.
"Les données (jeudi) matin étaient très favorables aux obligations, j'ai donc été un peu surpris de voir les taux augmenter au lieu de baisser davantage, mais, encore une fois, ils ont parcouru un long chemin et ils sont au plus bas du mois, sinon plus", a ajouté M. Rupert.
L'affaiblissement des données économiques a renforcé les attentes selon lesquelles la Fed a achevé son cycle de hausse des taux, tout en prévoyant une plus grande probabilité que la banque centrale doive réduire ses taux dans les mois à venir.
Les marchés évaluent à plus de 75 % la probabilité que la Fed réduise ses taux d'au moins 25 points de base en mai, selon l'outil FedWatch du CME, contre environ 55 % il y a une semaine.
De nombreux responsables de la Fed ont refusé d'exclure la possibilité qu'une nouvelle hausse soit nécessaire si les données économiques changent de cap, mais les rendements ont fortement chuté en début de semaine après que le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, considéré comme un membre de la Banque centrale à tendance hawkish, a évoqué la possibilité d'une réduction des taux si l'inflation continue de baisser.
Le rendement de l'obligation du Trésor à 30 ans a augmenté de 7 points de base pour atteindre 4,522 %.
Jeudi, les responsables de la Fed, notamment John Williams, président de la Fed de New York, et Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, ont indiqué que la banque centrale en avait probablement fini avec les hausses de taux, mais ont laissé ouverte la possibilité d'autres hausses si les progrès en matière d'inflation s'amenuisaient.
Une partie très surveillée de la courbe des rendements du Trésor américain, mesurant l'écart entre les rendements des bons du Trésor à deux et à dix ans, considérée comme un indicateur des attentes économiques, était à 37,1 points de base négatifs après avoir augmenté jusqu'à 35,5, son inversion la moins profonde depuis le 9 novembre.
Le rendement des bons du Trésor américain à deux ans, qui évolue généralement en fonction des prévisions de taux d'intérêt, a augmenté de 7 points de base pour atteindre 4,715 %. Le rendement a chuté de 34,1 points de base en novembre, en passe de connaître sa plus forte baisse depuis mars.
Le taux d'équilibre des titres du Trésor américain protégés contre l'inflation (TIPS) à cinq ans était de 2,181 % après avoir clôturé à 2,168 % mercredi.
Le point mort des TIPS à 10 ans se situait à 2,25 %, ce qui indique que le marché prévoit une inflation moyenne d'environ 2,3 % par an au cours de la prochaine décennie.
