* Rendement en hausse à 2,767% contre 2,697% en juillet

* Le ratio de couverture s'améliore à 1,69

* Les marchés attendent des détails sur l'intervention de la BCE

* Les investisseurs étrangers commencent à revenir (Actualisé avec détails, contexte, commentaire d'analyste)

par Silvia Aloisi

MILAN, 13 août (Reuters) - L'Italie a vendu lundi matin 8 milliards d'euros de bons du Trésor (BOT) à 12 mois en servant un rendement au plus haut depuis la mi-juin, les investisseurs attendant de voir quand et comment la Banque centrale européenne (BCE) pourrait intervenir pour soulager Rome.

Le Trésor italien a servi un rendement de 2,767%, contre 2,697 à la mi-juillet. Mais, signe que la dette italienne est redevenue un peu plus attractive, la demande a également légèrement augmenté, avec un ratio de couverture à 1,69, contre 1,55 il y a un mois.

Les taux d'emprunt italiens ont reculé ces deux dernières semaines devant la perspective d'une intervention de la BCE pour alléger le coût de la dette des pays les plus en difficulté, Espagne et Italie en tête.

Mais les analystes soulignent qu'en attendant de connaître le calendrier et les moyens d'actions mis en oeuvre, la prudence reste de mise et la baisse des taux limitée.

"Cela a été une bonne adjudication, ce que confirme le ratio de couverture. Je pense que le marché des échéances courtes va bénéficier des promesses d'intervention de (Mario) Draghi", commente Biagio Lapolla, stratège pour Royal Bank of Scotland.

Le président de la BCE, Mario Draghi, a déclaré fin juillet que la banque était prête à faire tout ce qu'il faut pour protéger l'euro. Le 2 août, à l'issue de la réunion de politique monétaire de la BCE, il a précisé qu'un plan visant à stabiliser les marchés obligataires serait dévoilé en septembre, ajoutant qu'en cas de rachats de dette, l'effort serait ciblé sur les titres de courte maturité. (voir )

Selon Matteo Regesta, stratège taux chez BNP Paribas, les investisseurs étrangers ont manifesté de l'intérêt pour l'adjudication de lundi, un signe encourageant pour la troisième économie de la zone euro.

La part de la dette italienne détenue par des investisseurs étrangers serait passée en un an de 40% à environ un tiers, mais selon le Trésor italien, les achats étrangers ont un peu repris depuis le mois dernier.

Le vrai test de l'appétit des marchés pour la dette italienne se fera cependant lors de la prochaine émission de titres à maturité plus longue, après l'annulation par le Trésor de l'adjudication initialement prévue mi-août.

"Le Trésor va avoir plus de mal à placer des obligations à long terme fin août, à un moment où le marché sera encore volatile et peu actif", prévient Alessandro Giansanti, d'ING.

Tableau de l'émission

Détails de l'émission (Nicolas Delame et Tangi Salaün pour le service français, édité par Natalie Huet)