Portés par les politiques monétaires des banques centrales et par la reprise économique, les cours boursiers continuent de progresser dans le monde, observe Feefty, la fintech spécialisée sur les produits structurés, dans son dernier baromètre. La sortie de crise et l'optimisme qui remonte dans les sondages viennent accentuer ce phénomène.

Dans le contexte actuel, une majorité d'investisseurs privilégient donc les produits de type Phoenix pour se prémunir contre le risque de baisse du sous-jacent. Alors que l'Autocall a longtemps été plébiscité, le Phoenix est devenu le produit le plus consulté ces deux derniers mois. Il totalise aujourd'hui 53% des recherches contre 35% pour l'Autocall et 12% pour la Reverse, indique Feefty.

Avec le Phoenix comme avec l'Autocall, le capital est protégé à maturité si le sous-jacent est supérieur au niveau de protection.

L'Autocall - coupon capitalisé - comporte un mécanisme de remboursement automatique anticipé. Lorsque le sous-jacent est supérieur au niveau d'Autocall lors d'une date d'observation, le produit est rappelé et les coupons sont versés.

Le Phoenix - coupon distribué - comporte lui aussi un mécanisme de remboursement anticipé couplé cette fois-ci à un paiement de coupon périodique. Il est conditionné à une baisse limitée du cours du sous-jacent - qui doit rester au-dessus de la barrière de coupon.