POTENTIEL DE MARCHE EN SUISSE POUR LES PLACEMENTS CONFORMES A LA CHARIA

POTENTIEL DE MARCHE EN SUISSE POUR LES PLACEMENTS CONFORMES A LA CHARIA

D'ici 2050, la population musulmane devrait augmenter de 600 millions de personnes, passant à 2,6 milliards dans le monde. Cette évolution se concentre dans des pays ayant une forte dynamique économique, des revenus en hausse et des prétentions croissantes en matière de prestations financières et de prévoyance. En conséquence, le monde financier islamique devrait connaître une évolution très dynamique. Cette tendance a commencé à se propager et a déjà atteint la Suisse. Sur les valeurs mobilières d'une valeur de 2'900 milliards de francs actuellement, qui sont gérés en Suisse pour des investisseurs étrangers, un montant en milliards à deux chiffres pourrait déjà être géré pour des clients privés musulmans. La conférence «Liechtenstein Islamic Finace Conference», qui fera ses débuts mardi prochain à Vaduz, confirme que ce sujet est d'une certaine importance aussi dans nos contrées. Un séminaire organisé par Franklin Templeton à Zurich a donné un aperçu intéressant dans la matière.

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POTENTIEL DE MARCHE EN SUISSE POUR LES PLACEMENTS CONFORMES A LA CHARIA

Forte croissance de la population islamique dans le monde, avec ses propres lignes

directrices en matière de placement

Franklin Templeton enregistre des fonds charia en Suisse

Profil rendement-risque défensif intéressant même pour un univers plus grand

D'ici 2050, la population musulmane devrait augmenter de 600 millions de personnes, passant à 2,6 milliards dans le monde. Cette évolution se concentre dans des pays ayant une forte dynamique économique, des revenus en hausse et des prétentions croissantes en matière de prestations financières et de prévoyance, comme l'a expliqué Sandeep Singh, Country Head Franklin Templeton en Malaisie, lors d'un séminaire sur le thème des placements conformes à la charia à Zurich. En outre, le besoin de placement de puissants fonds d'état est en hausse, eux qui gèrent dans les seuls pays membres de l'Organisation de la Conférence Islamique (OIC) plus de 1'500 milliards d'USD.

En conséquence, le monde financier islamique devrait connaître une évolution très dynamique. Il se concentre actuellement sur les centres de la Malaisie, Arabie Saoudite, Emirats Arabes Unis et Afrique du Sud, mais s'implante aussi de façon croissante au Royaume-Uni et connaît ses premières ramifications en Suisse. «C'est précisément dans cette période d'incertitude sur le plan géopolitique et financier que les Musulmans du monde entier misent sur la sécurité et la stabilité de la Suisse et font gérer leur patrimoine ici», a souligné Jens Kruse, Country Head de Franklin Templeton Suisse. Il estime que, sur les valeurs mobilières d'une valeur de 2'900 milliards de francs actuellement, qui sont gérés en Suisse pour des investisseurs étrangers, un montant en milliards à deux chiffres est déjà géré pour des clients privés musulmans.

Les sukuk comme pendants modernes des emprunts conventionnels
Comme dans l'hémisphère occidental, les investisseurs orientés sur les valeurs musulmanes souhaitent de plus en plus faire des placements selon leurs valeurs éthiques et sociales. Tandis que sous nos latitudes les concepts tels que Socially Responsible-, Environment Social Governance- et Impact Investing se sont établis, des modèles apparaissent dans les régions musulmanes qui s'orientent selon des critères d'investissement islamiques, c'est-à-dire qui sont conformes à la charia. Donc comme à l'ouest, certains secteurs d'investissement, tels que l'alcool, les armes, le tabac, la pornographie et les jeux d'argent sont à bannir. A cela s'ajoutent, pour les placements conformes à la charia, la viande de porc ainsi que les entreprises financières conventionnelles. Ces dernières, parce que dans l'Islam, les intérêts (Riba), qui jouent ici sur les marchés financiers conventionnels un rôle central, sont interdits.

Grâce à des technologies de structuration modernes, une nouvelle génération de produits conformes à la charia ont été cependant développés au début des années 2000; ils présentent des caractéristiques de placement assimilées à des intérêts et sont aussi acceptés sur les marchés occidentaux. Les sukuk sont des produits obligataires, investis de manière diversifiée dans des actions cotées, du Private Equity ou des biens immobiliers. Une part de copropriété sur les valeurs patrimoniales qui sont à la base du sukuk est confiée aux détenteurs de sukuk. Compte tenu de l'interdiction de l'intérêt, les sukuk sont structurés de telle sorte que les paiements de coupons sont en réalité un fermage, un loyer ou un gain, qui sont transférés à leurs détenteurs.

Caractéristiques de placement défensives
Selon Mohieddine Kronfol, Chief Investment Officer Global Sukuk et MENA Fixed Income de Franklin Templeton Investments à Dubaï, les sukuk se distinguent, par comparaison aux emprunts conventionnels par une durée plus courte, une volatilité plus faible et une corrélation moindre aux autres catégories de placement. «Ainsi, si les intérêts augmentent, ils sont mieux positionnés que les emprunts conventionnels et peuvent être intéressants pour tous les investisseurs», estime le spécialiste des sukuk. Actuellement 20 à 25 produits sukuk sont émis par an, avec un volume de 40 à 50 milliards d'USD. Plus de 400 produits sukuk sont en cours, représentant un volume de 250 milliards d'USD. La solvabilité des sukuk est exceptionnellement bonne, étant donné que l'Islam se prononce contre un degré d'endettement élevé.

Les positions de liquidités élevées ne sont pas non plus tolérées, et surtout pas si elles sont adossées à des titres porteurs d'intérêts. Cela a des répercussions sur les placements en actions conformes à la charia, où l'on doit renoncer aux investissements dans les entreprises avec des liquidités élevées, comme Apple. Etant donné que, en règle générale, aucun investissement n'est fait dans le secteur financier, les placements en actions conformes à la charia se concentrent sur des secteurs attractifs à long terme tels que l'énergie et la santé. «Les portefeuilles d'actions conformes à la charia se distinguent par une qualité relativement élevée, une faible volatilité et des rendements de dividende importants, et ont dans l'ensemble un caractère défensif», souligne Alan Chua, Research Analyst de Templeton Asset Management Ltd Singapour. Dans cette mesure, les portefeuilles d'actions conformes à la charia peuvent convenir aussi aux non-musulmans, qui évitent actuellement le secteur financier ainsi que les entreprises avec un fort endettement ou des liquidités élevées.

Offre croissante de l'industrie des fonds
La demande croissante d'actions conformes à la charia ainsi que de sukuk interpelle de plus en plus l'industrie des fonds. Dans le monde entier, actuellement plus de 900 fonds de placement correspondants sont sur le marché avec un patrimoine de 30 milliards d'USD. La plupart d'entre eux sont domiciliés en Asie et dans le monde arabe. Le Luxembourg compte déjà plus de 110 placements de ce type, l'Irlande une bonne cinquantaine et Jersey plus de 30. Franklin Templeton établit depuis 2010 des capacités correspondantes et gère actuellement 2 milliards d'USD dans ce segment. Au regard de la demande croissante d'investissements conformes à la charia en Suisse, les fonds Franklin Templeton Global Sukuk Fund, Templeton Shariah Global Equity Fund et Templeton Shariah Asian Growth Fund ont été récemment enregistrés en Suisse.

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Franklin Resources, Inc. [NYSE: BEN] est un leader mondial de la gestion d'actifs qui opère sous le nom Franklin Templeton Investments. Franklin Templeton Investments fournit des solutions d'investissement à l'échelle mondiale et nationale dans plus des 150 pays pour des clients institutionnels, des conseillers en gestion de patrimoine et des banques privées. Grâce à ses équipes spécialisées, l'entreprise possède une expertise dans différents types d'actifs, y compris les actions, les obligations, la gestion alternative ainsi que des solutions sur-mesure. Les 600 professionnels de l'investissement sont aidés par les équipes de gestion du risque ainsi que les bureaux de trading qui ont tous une présence mondiale. Avec des bureaux dans 35 pays, la société basée à San Mateo en Californie a plus de 65 années d'expérience en gestion d'actifs et gère plus de 898 milliards de dollars au 30 septembre 2014. Pour plus d'informations, visitez notre page internet: franklintempleton.ch ou franklinresources.com.
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