La fête de la politique des banques centrales se poursuit mercredi avec la Chine et l'Indonésie sous les projecteurs en Asie avant l'événement principal à Washington plus tard dans la journée, alors que les investisseurs continuent à digérer la hausse historique des taux de la Banque du Japon la veille.

Le yen est tombé à son plus bas niveau en quatre mois mardi, se précipitant vers 151,00 pour un dollar, les investisseurs ayant compris que le message de la Banque du Japon signifiait que tout nouveau resserrement serait progressif.

Si tel est le cas, les écarts de taux et de rendement continueront à soutenir les principales devises, comme le dollar, au détriment du yen. La dynamique du "carry trade" pourrait être soulignée encore davantage mercredi par la déclaration de politique générale de la Réserve fédérale, la mise à jour des projections économiques et la conférence de presse du président Jerome Powell.

La chute du yen mardi a inversé la tendance parmi les principales devises mondiales et l'a ramené à portée de vue des récents plus bas de plusieurs décennies autour de 152,00 pour un dollar.

La faiblesse du yen va de pair avec le renforcement des actions japonaises - le Nikkei 225 est de nouveau au-dessus de 40 000 points et à portée de main de son record de 40 472 points atteint au début du mois. Un nouveau sommet mercredi ?

Les marchés de l'ensemble du continent pourraient ouvrir mercredi dans un climat positif et effacer la faiblesse de la veille, grâce à une nouvelle hausse de Wall Street et à la baisse des rendements obligataires américains.

Toute hausse pourrait toutefois être limitée par la réticence des investisseurs à prendre trop de risques avant la Fed. Bien que l'indice des surprises économiques de la Chine soit au plus haut depuis dix mois, les inquiétudes persistent quant à la crise immobilière du pays.

Cela explique pourquoi les rendements des obligations d'État chinoises à 30 ans ont baissé de 40 points de base cette année, atteignant récemment un niveau record de moins de 2,4 % et passant à deux doigts de tomber sous les rendements à 10 ans, qui ont également atteint leur niveau le plus bas depuis 22 ans.

Les analystes pensent que la Banque populaire de Chine laissera inchangés ses taux préférentiels pour les prêts à un et cinq ans, après avoir laissé en suspens les principaux taux de prêt bancaire au début du mois.

Malgré les pressions déflationnistes qui pèsent encore sur l'économie, la politique monétaire a "pratiquement atteint les limites de ce qu'elle peut faire... et tout nouvel assouplissement devrait donc être modeste", selon Win Thin de BBH.

La Banque d'Indonésie, quant à elle, devrait également maintenir ses taux pour un cinquième mois mercredi, mais les réduire au deuxième trimestre de l'année, selon une courte majorité d'économistes interrogés par Reuters.

L'inflation se situant dans la fourchette cible de 1,5 % à 3,5 % depuis juillet et l'économie montrant des signes de ralentissement, les 31 économistes interrogés du 8 au 15 mars s'accordent à dire que la prochaine décision de la banque centrale consistera à baisser ses taux. La seule question est de savoir quand.

Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés mercredi :

- Décision de la LPR en Chine

- Décision de politique monétaire de l'Indonésie

- Décision de la Fed américaine