Le président belliciste de la Bundesbank s'est joint à un chœur de décideurs politiques appelant à un resserrement encore plus important au printemps après que la BCE a augmenté les coûts d'emprunt la semaine dernière et a prévu une autre augmentation pour mars.

"De mon point de vue, nous avons besoin de nouvelles hausses de taux significatives", a déclaré M. Nagel à la Boersen-Zeitung. "Mais je trouve juste que nous procédions étape par étape".

Il a ajouté que les taux actuels de la BCE ne lui semblaient même pas "restrictifs", car ils étaient bien inférieurs au taux d'inflation.

La BCE a relevé ses taux d'un demi-point de pourcentage pour les porter à 2,5 % jeudi et a promis une mesure similaire en mars, mais a laissé ses options ouvertes quant aux étapes suivantes, ce qui a conduit les traders à spéculer que la fin du cycle de hausse était en vue.

M. Nagel a repoussé cette idée, affirmant que la BCE ne devrait s'arrêter que lorsqu'elle serait sûre que l'inflation se dirige à nouveau vers son objectif de 2 %, et a rejeté les spéculations concernant une réduction des taux d'ici la fin de 2023.

Mais il a également déclaré que l'inflation en Allemagne devrait se situer entre 6 et 7 % cette année, alors qu'il avait prédit 7 % ou plus.

Et il a prédit qu'il n'y aurait pas d'"atterrissage brutal" pour l'économie allemande, la plus grande d'Europe, qui avait été considérée comme l'une des plus touchées par la crise énergétique résultant de l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

M. Nagel a également déclaré que les marchés financiers devraient bien digérer le projet de la BCE de cesser de remplacer une partie des 5 000 milliards d'euros (5 340 milliards de dollars) d'obligations qu'elle possède lorsqu'elles arrivent à échéance et que cela devrait même se faire plus rapidement.

La BCE a déclaré qu'elle réduirait les réinvestissements dans le cadre de son programme d'achat d'actifs, son plan de relance phare de la dernière décennie, de 15 milliards d'euros par mois entre mars et juin avant de revoir le rythme mensuel.

"Nous devrions examiner de près dans quelle mesure nous pouvons augmenter le rythme du débouclage à partir de juillet", a déclaré M. Nagel. "Les 15 milliards d'euros par mois ne devraient pas être la fin de la route".

Interrogé sur les pertes probables que la Bundesbank subira sur les obligations qu'elle détient, M. Nagel a déclaré que les effets sur l'exercice 2022 n'étaient pas importants, même s'ils deviendront apparents cette année et la suivante.

Mais il a réaffirmé que ces pertes devraient être couvertes par les provisions existantes et, si elles étaient trop importantes, elles pourraient être reportées sur les exercices futurs.

(1 $ = 0,9369 euros)