PR Newswire/Les Echos/

communiqué de presse

                    Mersen : Résultats semestriels 2013

Paris, le 29 août 2013 - Mersen (Euronext FR0000039620 - MRN), expert mondial
des matériaux et équipements pour les environnements extrêmes, la sécurité
et la fiabilité des équipements électriques, publie aujourd'hui ses
résultats semestriels 2013.

Les comptes revus du premier semestre 2013 ont été examinés par le Conseil de
Surveillance de Mersen et arrêtés par le Directoire le 28 août 2013.

Faits marquants du 1er semestre 2013

* Contexte économique morose, particulièrement en Europe
* Marché du solaire atone
* Efficacité des plans d'adaptation
* Cession du site de Grésy-sur-Aix

Chiffres clés du 1er semestre 2013

* Chiffre d'affaires en ligne à périmètre et changes constants avec celui du
  S2 2012, en baisse de 9,1 % par rapport au S1 2012
* Résultat opérationnel courant à 30,6MEUR, soit 8,1 % du chiffre
  d'affaires
* Flux de trésorerie opérationnel avant investissements industriels(1) de
  23,2 MEUR
* Endettement net/EBITDA(2) : 2,3(3) . Endettement net/Fonds propres : 47 %

(1) Activités poursuivies
(2) Résultat opérationnel courant + dotation aux amortissements
(3) Ratio calculé selon méthode des placements privés de 100MUSD émis en
    novembre 2011 et du nouveau crédit syndiqué de juillet 2012

Paris, 29 août 2013

" Le niveau d'activité du premier semestre est en ligne avec celui du deuxième
semestre 2012 et en repli par rapport au premier semestre 2012. Dans ce contexte
peu favorable, Mersen a su limiter l'impact de la baisse du volume d'activité
sur sa marge opérationnelle courante qui s'élève à 8,1 %. Cela a été rendu
possible par les résultats des plans d'adaptation supérieurs aux objectifs
fixés.

Pour la deuxième partie de l'année, nous n'anticipons pas d'amélioration
significative de l'environnement économique. Mersen poursuit ses efforts de
contrôle des coûts. A moyen terme, le Groupe devrait bénéficier d'une
reprise en particulier sur les marchés de l'énergie et de l'électronique avec
une relance de grands projets. Ce rebond sera accompagné d'un effet
significatif sur les résultats et les flux de trésorerie du Groupe, grâce à
une base de coûts améliorée et des besoins d'investissements plus limités" a
déclaré Luc Themelin, Président du Directoire de Mersen.

Activité et marge opérationnelle courante

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s'établit à 377,0 millions d'euros
au premier semestre 2013, en ligne avec celui réalisé au deuxième semestre
2012 et en repli de 9,1 % par rapport au premier semestre 2012, à périmètre
et changes constants. Néanmoins, la situation s'est améliorée au cours du
semestre avec un deuxième trimestre en progression de 2,1 % à périmètre et
changes constants par rapport au premier trimestre.

L'Ebitda(4) du Groupe s'élève à 51,0 millions d'euros, soit 13,5 % du chiffre
d'affaires, en repli de 23 % par rapport au niveau du 1er semestre 2012 (66,5
millions d'euros soit 15,9 % du chiffre d'affaires). Cet écart s'explique par
un niveau d'activité en repli, dans une moindre mesure un mix-produit
défavorable et une pression sur les prix dans un segment du pôle Matériaux.
Ces effets sont toutefois partiellement compensés par les plans d'adaptation
qui ont permis une réduction nette des coûts de 8 millions d'euros au 1er
semestre, montant supérieur à celui anticipé par le Groupe en début d'année.

Le résultat opérationnel courant(5) du Groupe s'élève à 30,6 millions
d'euros. La marge opérationnelle courante est de 8,1 % du chiffre d'affaires,
en repli de 3,1 points par rapport au 1er semestre 2012.

Les ventes du pôle Matériaux se sont élevées à 153,6 millions d'euros, en
décroissance organique de 12,6 % sur le semestre. Ce repli est lié au
ralentissement du marché du solaire avec notamment une baisse des livraisons
aux fabricants de polysilicium. Hors solaire, la baisse est limitée à -2,1 %.
Les livraisons pour la chimie se poursuivent à un niveau élevé et l'activité
aéronautique est en croissance, portée par la hausse des cadences de livraisons.

L'Ebitda généré par le pôle Matériaux s'élève à 26,0 millions d'euros.
Il représente 16,9 % du chiffre d'affaires du pôle. Le résultat opérationnel
courant atteint 11,8 millions d'euros, soit une marge opérationnelle de 7,7 %
du chiffre d'affaires, contre 11,2 % pour la même période en 2012. Cette
évolution s'explique par la baisse du niveau d'activité et une pression sur
les prix du graphite dans certaines régions. Celle-ci a toutefois été
compensée en partie par les effets positifs des plans d'adaptation.

Les ventes du pôle Electrique atteignent 223,4 millions d'euros à fin juin
2013, en baisse de -6,6 % à périmètre et changes constants. Ce repli a
principalement concerné les industries de procédés en Europe. Les ventes à
destination du secteur ferroviaire sont stables par rapport à la même période
de l'année dernière tandis que celles à destination du marché de l'éolien
sont en repli en raison de la non-récurrence de contrats de première monte.

(4) Résultat opérationnel courant + dotation aux amortissements
(5) Suivant la définition 2009.R.03 du CNC.

L'Ebitda généré par le pôle Electrique atteint 30,9 millions d'euros, soit
13,9 % du chiffre d'affaires. Le résultat opérationnel courant s'élève à
25,0 millions d'euros. La marge opérationnelle courante s'est établie à 11,2 %
du chiffre d'affaires, en léger retrait par rapport à 2012 (12,1 %). Cette
évolution s'explique par la baisse du niveau d'activité que viennent compenser
les plans d'adaptation.

Résultat net

Le résultat net part du Groupe de la période s'élève à 11,5 millions
d'euros contre 23,0 millions d'euros pour la même période en 2012.

Les charges et produits non courants sont de 4,4 millions d'euros et concernent
pour l'essentiel des coûts de restructuration liés aux plans d'adaptation. Le
résultat financier net de Mersen a atteint -5,6 millions d'euros ce semestre,
en retrait par rapport au 1er semestre 2012 grâce à une baisse de
l'endettement net moyen à changes constants de 18 millions d'euros. La charge
d'impôt s'élève à 6,3 millions d'euros pour le semestre, soit un taux
effectif d'impôt de 31 % (33 % au 1er semestre 2012).

Le résultat des activités cédées ou interrompues s'élève à -1,7 million
d'euros. Il inclut, pour le 1er semestre 2013, la contribution des activités
d'échangeurs à plaques métalliques et d'agitateurs ainsi que celle
d'équipements chaudronnés métalliques à destination du marché du
nucléaire. Le projet de cession de ces activités a été annoncé en février 2013.

Cash et endettement

Les activités opérationnelles avant impôts et variation du BFR des activités
poursuivies ont généré sur ce semestre un flux de trésorerie de 47,0
millions d'euros contre 62,9 millions d'euros au 1er semestre 2012.

Le besoin en fonds de roulement a augmenté de 12,1 millions d'euros sur la
période (contre une augmentation de 5,3 millions d'euros au cours du 1er
semestre 2012). Cette variation est liée à l'augmentation du compte clients
affecté par un impact temporaire défavorable des flux de trésorerie de
l'affaire SABIC ainsi qu'à la saisonnalité du chiffre d'affaires. Le niveau
des stocks est quant à lui en baisse.

Les investissements industriels s'élèvent à 12,1 millions d'euros dont
environ 60 % concernent le pôle matériaux, et sont en forte baisse par rapport
à 2012, année où la majorité des investissements avaient été constatée au
2ème semestre.

En conséquence, le flux de trésorerie opérationnel après investissements
industriels des activités poursuivies généré au cours du semestre s'élève
à 11,1 millions d'euros contre 29,2 millions d'euros au 1er semestre 2012.

Les flux de trésorerie opérationnels des activités arrêtées sont de -6,4
millions d'euros.

L'endettement net à fin juin 2013 atteint 242,8 millions d'euros, en ligne
avec le niveau de fin 2012 (241,5 millions d'euros).

Structure financière

La structure financière du Groupe est solide : le ratio d'endettement net sur
Ebitda s'établit à 2,3(6) contre 2,1 fin 2012. Le ratio d'endettement net sur
fonds propres est de 47 %(6) (45 % à fin 2012).

Dividende

L'Assemblée Générale des actionnaires a décidé du versement d'un dividende
de 0,45 euro par action, avec option d'un paiement du dividende en actions. Le
Groupe a procédé début juillet au versement en espèces de 2,8 millions
d'euros au titre du dividende 2012 et à une augmentation de capital de 6,2
millions d'euros (nominal et prime d'émission) par émission de 402 057 actions
nouvelles.

Evènements postérieurs à la clôture

Le 8 juillet 2013, Mersen a annoncé la cession de son activité du site de
Grésy-sur-Aix au Groupe Nawi, spécialisé dans la chaudronnerie nucléaire.

Perspectives

Le Groupe confirme ses prévisions pour l'année 2013, telles que publiées fin
juillet, c'est-à-dire :

  * un chiffre d'affaires en retrait de l'ordre de 5 % à périmètre et changes
    constants

  * une marge d'EBITDA entre 13 % et 13,5 %

  * une marge opérationnelle courante entre 8 % et 8,5 %

Par ailleurs, le Groupe dégagera au deuxième semestre un cash-flow
opérationnel supérieur à celui premier semestre.

(6) Ratio calculé selon méthode des placements privés de 100MUSD émis en
novembre 2011 et du nouveau crédit syndiqué de juillet 2012

Compte de résultat consolidé simplifié

(En millions d'euros)                                30-juin-12*   30-juin-13

Chiffre d'affaires consolidé                              377,0         419.3
Marge brute totale                                        110,5         129.2
Charges commerciales et autres                            (38,2)        (39,0)
Frais administratifs centraux et de recherche             (41,7)        (43,3)
Résultat opérationnel courant                              30,6          46,9
En % du chiffre d'affaires                                  8,1 %        11,2 %
Charges et Produits non courants                           (4,4)         (2,3)
Amortissement des actifs incorporels réévalués             (0,6)         (0,4)
Résultat opérationnel                                      25,6          44,2
Résultat financier                                         (5,6)         (6,6)
Impôts courants et différés                                (6,3)        (11,9)
Résultat des activités poursuivies                         13,7          25,7
Résultat net des activités destinées
à être cédées ou arrêtées                                  (1,7)         (2,3)
Résultat net de la période                                 12,0          23,3
Résultat net part du Groupe                                11,5          23,0
EBITDA                                                     51,0          66,5
En % du chiffre d'affaires                                 13,5 %        15,9 %

*Retraité pour tenir compte de l'application de la norme IAS 19 (avantages du
personnel) et de la décision de cession fin 2012 de certaines activités non
rentables du pôle Matériaux (IFRS 5).

Analyse sectorielle hors frais de holding

                      Matériaux (SMA)              Electrique (SCE)
(en millions d'euros)  30-juin-2013  30-juin-2012*  30-juin-2013
30-juin-2012*

Chiffre d'affaires        153,6          176,5          223.4         242,8
EBITDA                     26,0           37,4           30,9          35,3
En % du chiffre
d'affaires                 16,9 %         21,2 %         13,9 %        14,6 %
Résultat Opérationnel
Courant                    11,8           23,9           25,0          29,5
En % du chiffre
d'affaires                  7,7 %         13,6 %         11,2 %        12,1 %

*Retraité pour tenir compte de l'application de la norme IAS 19 (avantages du
personnel) et de la décision de cession fin 2012 de certaines activités non
rentables du pôle Matériaux (IFRS 5).

État de situation financière simplifiée

(en millions d'euros)                              30-juin-2013   31-dec-2012*

Actif non courant                                      659,0         667,8
Stocks                                                 171,6         173,6
Clients et autres créances                             142,4         126,7
Autres actifs                                           20,4          14,9
TOTAL                                                  993,4         983,0

Capitaux propres                                       503,7         499,2
Provisions                                               4,3           3,3
Avantages du personnel                                  65,5          77,1
Fournisseurs et dettes d'exploitation                  119,9         119,2
Autres passifs                                          57,2          42,7
Dette nette                                            242,8         241,5
TOTAL                                                  993,4         983,0

*Retraité pour tenir compte de l'application de la norme IAS 19 (avantages du
personnel) et de la décision de cession fin 2012 de certaines activités non
rentables du pôle Matériaux (IFRS 5).

Tableau des flux de trésorerie consolidés simplifié

En millions d'euros                                  30-juin-12*   30-juin-13

Flux de trésorerie provenant des activités
opérationnelles avant variation du BFR                  47,0          62,9

Variation du besoin en fonds de roulement              (12,1)         (5,3)

Impôts sur le résultat payés                           (11,7)        (13,7)

Flux de trésorerie net provenant des activités
opérationnelles poursuivies                             23,2          43,9

Flux de trésorerie des investissements industriels     (12,1)        (14,7)

Flux de trésorerie net des activités
opérationnelles après investissements                   11,1          29,2

Flux de trésorerie opérationnels des activités
arrêtées                                                (6,4)         (4,2)

Variation de périmètre                                   0,7         (26,9)

Cession d'immobilisations et autres                      0,4          (0,7)

Flux de trésorerie provenant des activités
opérationnelles et d'investissements                     5,8          (2,6)

*Retraité pour tenir compte de l'application de la norme IAS 19 (avantages du
personnel) et de la décision de cession fin 2012 de certaines activités non
rentables du pôle Matériaux (IFRS 5).

Le rapport semestriel est disponible sur le site internet de Mersen

Prochain rendez-vous

Chiffre d'affaires du 3e trimestre 2013 : 29 octobre 2013 après Bourse

A propos de Mersen

Expert mondial des matériaux et équipements pour les environnements extrêmes,
la sécurité et la fiabilité des équipements électriques, Mersen conçoit
des solutions innovantes adaptées aux besoins de ses clients pour optimiser
leur performance industrielle dans des secteurs porteurs : énergies,
transports, électronique, chimie/pharmacie et industries de procédés.

Mersen, qui rassemble environ 6 600 collaborateurs répartis dans plus de 40
pays, a publié un chiffre d'affaires pour 2012 de 811 millions d'euros.

         Le Groupe est coté sur le Compartiment B de NYSE Euronext

                Visitez notre site Internet www.mersen.com

Contact Investisseurs et Analystes         Contact Presse
Véronique Boca                             Nicolas Jehly / Guillaume Granier
Directeur de la communication financière   FTI Consulting Strategic
Mersen                                     Communications
Tél. + 33 (0)1 46 91 54 40                 Tél. +33 (0)1 47 03 68 10
Email : dri@mersen.com                     Email :
                                           nicolas.jehly@fticonsulting.com /
                                           guillaume.granier@fticonsulting.com

The content and accuracy of news releases published on this site and/or
distributed by PR Newswire or its partners are the sole responsibility of the
originating company or organisation. Whilst every effort is made to ensure the
accuracy of our services, such releases are not actively monitored or reviewed
by PR Newswire or its partners and under no circumstances shall PR Newswire or
its partners be liable for any loss or damage resulting from the use of such
information. All information should be checked prior to publication.