Marchés émergents : une option pour diversifier les actifs (Sparinvest)
"En dépit de ces perspectives économiques floues, les sociétés dites value demeurent solides et ont le pouvoir opérationnel de croître. L'accès facile au financement sur les marchés du crédit, conjugué au faible coût de l'emprunt, dynamisera la tendance aux fusions et acquisitions axées sur la qualité des bénéfices et des actifs. Les investisseurs dont le portefeuille privilégie le style value ou les petites capitalisations, que ce soit pour les obligations d'entreprises ou pour les actions, en sortiront gagnants."
"Ce scénario (...) représente un réel manque à gagner pour ceux qui maintiennent leur sous-exposition aux actifs à risque tels que les obligations à haut rendement et les actions. Cependant, nous recommandons que les investissements restent basés sur une analyse prudente, fermement concentrée sur des sociétés de qualité, assorties de bilans solides. Nous conseillons en outre aux investisseurs de maintenir une stratégie d'allocation d'actifs à long terme. Dans un tel contexte, nous pensons que les marchés émergents doivent faire l'objet d'investissements non pas pour leur croissance séduisante mais à des fins de diversification du portefeuille."
"Pour les investisseurs, la principale menace est liée aux pays périphériques d'Europe. La possibilité d'une défaillance de la dette souveraine a d'ores et déjà menacé, à plusieurs reprises, de faire dérailler la reprise du marché entamée en mars 2009 et pourrait encore se traduire par une contraction des liquidités. Malgré cela, nous restons optimistes et pensons que les stratégies d'investissement actives seront récompensées, les approches value et petites capitalisations réalisant une surperformance relative dans un contexte globalement positif."
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