La chute impressionnante des taux d'intérêt dans le monde représente la surprise majeure de l'année 2014, estiment les gérants de DNCA Finance. En zone euro, la déception relative à la croissance et l'activisme de la BCE, conjugués à l'effondrement des prix du baril de pétrole, ont conduit les taux allemands à 10 ans à un niveau à peine supérieur à 0,50% fin décembre à comparer à près de 2% en début d'année

Les marchés d'actions, quant à eux, ont vécu une année contrastée : nouveaux records à New York et performances mitigées en Europe, notamment en zone euro où l'inertie de la croissance est venue déjouer les espoirs d'accélération nourris en début d'année. Malgré un deuxième semestre particulièrement volatil, l'indice EURO STOXX 50 Total Return progresse de 4,01% sur l'année.