"Il y a des interactions", a déclaré la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, notant que la volatilité des marchés financiers peut affecter les décisions des investisseurs et que la valeur du dollar a un impact sur l'économie américaine.
"Mais en termes d'objectifs, nous allons définir notre politique, en tenant compte de l'environnement dans lequel nous nous trouvons, afin de revenir à la stabilité des prix ici aux États-Unis", a déclaré Mme Mester après un discours faucon au Massachusetts Institute of Technology dans lequel elle a fait valoir qu'il pourrait être plus coûteux de faire trop peu pour freiner l'inflation que de faire trop.
Interrogé lors d'un événement organisé par le Washington Post pour savoir s'il pensait que les investisseurs américains avaient adopté une vision trop optimiste de la politique de la Fed jusqu'à ce qu'une forte vente récente commence, le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a répondu que ce n'était pas la question.
"Je ne sais pas s'ils sont trop optimistes ou pas assez optimistes [...]. La chose la plus importante est que nous devons maîtriser l'inflation", a déclaré M. Bostic. "Jusqu'à ce que cela se produise, nous allons voir, je pense, beaucoup de volatilité sur le marché dans toutes les directions."
Les réductions d'impôts proposées par le gouvernement de la nouvelle première ministre britannique Liz Truss, avec leur potentiel d'attiser davantage l'inflation, ont fait naître la perspective que la politique fiscale du pays entre en conflit avec les efforts de la Banque d'Angleterre pour dompter la hausse des prix avec des taux d'intérêt plus élevés.
Les signaux contradictoires ont fait chuter la livre, ajoutant une autre dose de volatilité aux marchés financiers mondiaux qui doivent déjà faire face aux augmentations des taux d'intérêt de la Réserve fédérale plus rapides et plus élevées que prévu, avec de nombreux autres pays qui s'empressent de suivre le mouvement.
"La réaction au plan proposé est une réelle préoccupation", montrant une incertitude accrue quant aux perspectives économiques du Royaume-Uni, a déclaré M. Bostic. "La question clé sera de savoir ce que cela signifie pour l'affaiblissement final de l'économie européenne, qui est une considération importante pour la façon dont l'économie américaine va se comporter."
La semaine dernière, la banque centrale américaine a approuvé une troisième hausse consécutive des taux de 75 points de base, augmentant son taux directeur de trois points de pourcentage au total cette année dans ce qui a été l'un de ses efforts les plus rapides jamais entrepris pour augmenter les coûts d'emprunt et ralentir l'économie.
Ces dernières semaines, les responsables de la Fed ont été catégoriques : ils pousseront les taux aussi loin que nécessaire pour refroidir l'inflation - même au prix d'une hausse du chômage et d'une possible récession.
Certains secteurs de l'économie en ont déjà ressenti les effets, avec un doublement des prêts hypothécaires à plus de 6 % et une baisse des ventes de maisons.
Mester, au MIT, a été interrogée à plusieurs reprises sur le marché du logement, et même sur la question de savoir si la Fed n'était peut-être pas déjà allée assez loin, mais elle est restée sur ses positions.
Cela "va être douloureux", a-t-elle dit, et le chômage va augmenter, mais pour faire baisser l'inflation, "nous allons devoir augmenter les taux et les taux vont être maintenus plus élevés pendant plus longtemps que nous le pensions auparavant."
Elle a déclaré qu'elle souhaiterait voir plusieurs mois de baisse de l'inflation d'un mois sur l'autre avant d'être convaincue que l'inflation a atteint un pic.
Dans des remarques séparées devant la Chambre de commerce du Grand Boston, la présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, s'est fait l'écho du consensus de la Fed selon lequel la lutte pour refroidir l'actuelle poussée d'inflation est primordiale.
"Pour l'instant, l'inflation reste trop élevée", a déclaré Mme Collins lors de son premier discours de politique générale depuis son arrivée à la tête de la banque.
Bien qu'elle ait déclaré qu'elle pensait que le rythme de la hausse des prix pouvait effectivement être à son maximum ou proche de celui-ci, "ramener l'inflation à l'objectif nécessitera un nouveau resserrement" des conditions de crédit, que la Fed influence par des augmentations de son taux cible des fonds fédéraux.
La Fed maintient un objectif d'inflation de 2 %, tel que mesuré par l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle. En juillet, cet indice augmentait à un taux annuel de plus de 6 %. Les données du mois d'août seront publiées vendredi.
Ces dernières semaines, les marchés boursiers ont reflété une réévaluation plus large contre la possibilité que les taux d'intérêt américains reviennent à des niveaux jamais vus depuis une décennie et y restent.
Le S&P 500 est en baisse de 12 % juste le mois où le président de la Fed, Jerome Powell, a délivré un message sévère lors d'un symposium de la banque centrale dans le Wyoming sur la "douleur" économique nécessaire pour freiner la hausse des prix la plus rapide depuis les années 1980.
Les responsables de la Fed ont souvent été accusés de dorloter les marchés financiers, mais ils ont donné peu d'indications que la braderie actuelle les amènera à reconsidérer leurs plans de politique tant que les prix et les salaires continueront de grimper en flèche et que le marché de l'emploi restera solide.
"L'économie américaine fonctionne mieux lorsque l'on a confiance dans sa trajectoire à court et moyen terme", a déclaré M. Bostic. "Une inflation élevée sape cela".
